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华泰证券：伴随国内算力需求高景气，算力租赁业绩弹性有望持续释放
📌 概要
华泰证券研报指出，算力租赁板块延续高景气。20家样本公司2026年上半年营收中位数同比增长40.1%，归母净利润中位数增长11%，主要受益于算力资源交付上架、资产利用率提升及高端算力价格支撑。在建工程、固定资产等资产规模大幅扩张，后续可计费产能转化空间较大，业绩弹性有望持续释放。
⚡ 关键要点
- ▸20家样本公司2026年上半年营收中位数同比增长40.1%，净利润中位数增长11%
- ▸在建工程、固定资产、使用权资产、存货平均规模分别增长92.7%、65.9%、128.9%和64.8%
- ▸业绩驱动因素为资产利用率提升、高端算力价格支撑及固定成本摊薄
36氪获悉，华泰证券研报称，算力租赁板块延续高景气，选取20家算力租赁相关公司作为样本，研究样本2026年上半年营业收入中位数同比增速达到40.1%，反映前期投入的算力资源陆续完成交付上架，叠加下游AI算力需求持续增长，收入保持较快放量；同期归母净利润中位数同比增速达到11%，主要受益于资产利用率提升、高端算力价格支撑及固定成本摊薄。资产端看，2026年上半年样本公司在建工程、固定资产、使用权资产及存货平均规模分别同比增长92.7%、65.9%、128.9%和64.8%，后续有较多资源具备转化为可计费产能的空间。展望后续，伴随国内算力需求的高景气，算力租赁业绩弹性有望持续释放。