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美财政部释放流动性引爆金价 紫金黄金国际获投行看高至178港元
📌 概要
<img src="https://image.cls.cn/img/vcg/VCG41N2239913634_7da3d2756d1a474eb0af3cb8f2f253a1_1787191757.jpeg" /><br /><p><strong>财联社8月20日讯（编辑 胡家荣）</strong>隔夜国际金价重返4500美元，受此消息刺激港股相关个股周四大幅走强。</p> <p>截至发稿，紫金
<img src="https://image.cls.cn/img/vcg/VCG41N2239913634_7da3d2756d1a474eb0af3cb8f2f253a1_1787191757.jpeg" /><br /><p><strong>财联社8月20日讯（编辑 胡家荣）</strong>隔夜国际金价重返4500美元，受此消息刺激港股相关个股周四大幅走强。</p>
<p>截至发稿，紫金黄金国际(02259.HK)涨15.60%，灵宝黄金(03330.HK)涨12.43%，招金矿业(01818.HK)涨11.51%，中国黄金国际(02099.HK)涨8.43%。</p>
<p><img alt="image" src="https://image.cls.cn/images/20260820/116gCJ4g39_461x245.png" /></p>
<p>消息方面，在美国财政部意外出手干预后，黄金现货与期货价格双双录得六个月来最大单日涨幅，周三金价单日暴涨逾4%，收盘报收4523.14美元。</p>
<p><img alt="image" src="https://image.cls.cn/images/20260820/7M3e60ij7n_1199x671.png" /></p>
<p>截至发稿，国际金价有所回落，目前处于4500美元左右。</p>
<p><strong>美财政部出手注入流动性</strong></p>
<p>此前，因市场担忧美国财政赤字、通胀反弹及AI企业大规模发债抽血，30年期美债收益率一度飙升至19年来最高水平。</p>
<p>为抑制长期借贷成本攀升，美国财政部昨晚意外宣布：将10年至30年期限美国国债的“流动性支持性回购操作规模”至少提高一倍(单次规模从最高20亿美元提升至至少40亿美元)。这一重磅信号表明，官方正通过为国债市场注入流动性，强力压降基准借贷成本。</p>
<p>在政策公布后，金融市场迅速反映了“宽松预期”，美国30年期国债收益率应声下跌，美元指数同步走低，为无息资产黄金提供了明显的价格支撑。</p>
<p><u>值得注意的是，美国财政部8月19日发布的数据显示，美国联邦政府债务总额已突破40万亿美元。</u></p>
<p><strong>华尔街共识：对冲“财政黑洞”的结构性长牛</strong></p>
<p>包括美国银行、德意志银行在内的华尔街巨头，对黄金的长期看涨观点高度一致。其核心逻辑指向一条清晰的宏观主线：</p>
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<p>资金争夺推高成本：政府财政赤字扩张、高达1.4万亿美元的巨额利息支出，加上AI科技企业的发债狂潮，共同争夺长期资本，推高了期限溢价。</p>
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<p>政策干预削弱美元：一旦高收益率危及财政可持续性，政策部门必然出手压低融资成本。</p>
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<p>黄金体现避险价值：这种扭曲债券市场常规定价的行为，将导致美元实际购买力下降。黄金由此成为对冲“债券价值受损—政策介入—美元购买力下降”恶性循环的最佳资产。</p>
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<p><strong>花旗首予紫金黄金国际买入评级</strong></p>
<p>除了基本面和市场消息提振黄金股之外，紫金黄金国际的表现不容小觑，其一度升至154.76港元，创下2026年5月15日以来的新高。</p>
<p>花旗首予其“买入”评级，目标价178港元。该行指出，依托母公司紫金矿业的并购与协同支持，加上Rosebel、Akyem等项目扩产，预计公司2025至2028年权益黄金产量复合年增长率达17%，领跑同业；且其2019至2025年平均收购成本仅98美元/盎司，显著低于行业平均的136美元。</p>
<p>此外，花旗商品团队预计未来6至12个月金价可达5000美元/盎司，测算金价每变动10%，将拉动公司2026至2027年盈利约16%。</p>