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李斌：市场低估蔚来 我们不仅是车企 更是AI与能源公司
📋总体概括
蔚来二季度财报后股价大跌，港股盘中一度跌超11%，收盘跌6.39%，美股跌4.02%。当期实现经营利润2.1亿元，已连续三个季度盈利。李斌在业绩会上回应称市场低估蔚来，强调其不仅是车企，更是AI与能源公司，并列出AI对汽车行业的三重冲击：算力争夺导致物料紧缺、具身智能热钱虹吸人才、资本注意力被分流。他还列举技术、品牌、能源、服务社区四重被低估的价值，称服务业务去年收入破100亿元。
⚡关键信息
- ▸蔚来2026年Q2经营利润2.1亿元，已连续三个季度盈利，但财报发布当日港股盘中跌超11%，收盘跌6.39%。
- ▸李斌称AI对汽车业带来三重暴击：算力需求致PCD、铜铁、电池等物料紧缺，人才和资本被具身智能分流。
- ▸具身智能领域上百家初创公司涌入，仅几十人团队即可获百亿估值，对汽车技术人才虹吸效应明显。
- ▸李斌称市场低估蔚来全栈自研与AI实力、品牌稀缺性及能源业务战略价值，本质是AI公司与能源公司。
- ▸蔚来服务与社区业务去年收入突破100亿元，今年一二季度持续增长并盈利，是基于保有量的确定性收益。
🔥犀利点评
连赚三个季度股价还跌，说明资本市场要的不是微利，是叙事。李斌的回应恰恰暴露了蔚来的尴尬：车企故事讲不动了，就套上AI和能源的新皮。可能源和服务业务百亿收入靠的是换电与保有量，本质还是车企基本盘的衍生，硬贴AI标签反而显得心虚。AI抢人才抢物料是全行业真问题，但解决不了蔚来自身的估值困境。李斌说只能用经营结果说话，这话最实，剩下的全是给投资人听的安慰剂。
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