可灵把快手逼成老登

📋总体概括

本文分析快手旗下AI视频生成产品可灵的资本化路径，提出三个判断：可灵大概率明年独立上市、上市后将采取内外两套KPI体系、可灵与快手主站将长期保持高度绑定。作者以新浪与微博的关系作类比——微博上市后新浪迅速边缘化成「老登」，暗示可灵上市可能重演母体被光环掩盖的剧情。目前快手市值在1400-1500亿港元徘徊，可灵刚完成Pre-IPO轮，其估值与增长故事正成为快手新的价值支点。