美债突破40万亿美元，为什么美国政府不怕国债扩张（20260904）

📋总体概括

美国联邦债务总额突破40万亿美元大关，引发市场对财政可持续性的讨论。文章分析美国政府为何敢于持续扩张国债：美元的国际储备货币地位带来全球对美债的结构性需求，美联储的货币政策空间，以及两党在债务上限问题上反复博弈却始终提高上限的政治惯性。债务扩张的真正约束不是偿债能力本身，而是利息支出占财政收入比例的攀升与海外买家减持趋势之间的张力。