债市耐心正被慢慢消耗，10年期美债收益率逼近5%关口

📋总体概括

美国10年期国债收益率周一盘中升至4.791%，逼近5%心理关口；自去年11月美联储在通胀仍高时启动降息以来已累计上行约80个基点，30年期收益率则率先突破5%、上周五达5.24%，创近20年新高。长端利率受通胀黏性、货币政策偏软与财政赤字扩张三重压力推动，国债供给增加迫使市场要求更高收益率补偿，财长贝森特压低长端利率的多次尝试收效有限。关键悬念在于5%究竟是阶段性高点，还是新的利率中枢。