到底是不是量化惹的祸？

📋总体概括

2026年7月A股遭遇2024年「924行情」以来最惨烈的单月调整，上证指数创2022年2月以来最大单月跌幅，科创50与创业板指单月跌幅更刷新逾十年极值。市场急于寻找元凶，量化机构成为众矢之的：观点认为其同质化动量策略（追涨杀跌）叠加风控止损机制，在流动性收紧时集中卖出，放大短期下跌冲击并引发连锁反应。文章围绕「量化是否为暴跌真凶」展开辨析，实质触及策略趋同、流动性与市场结构脆弱性的深层问题。