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财联社C50风向指数调查：8月新增信贷、社融或同比少增，M2增速持续回落
📋总体概括
财联社发布新一期C50风向指数调查，近20家机构对8月金融数据作出预测：新增人民币贷款中值仅0.11万亿元，较2025年同期的0.59万亿元少增0.48万亿元，居民端仍是最大拖累项；新增社融预测中值1.94万亿元，或同比少增0.63万亿元；M2增速小幅回落，M1与7月持平。物价方面，CPI同比预测中值0.8%，PPI为3.6%，双双温和上涨。调查整体指向信贷需求疲弱、货币扩张放缓，反映实体融资意愿仍未有效修复。
⚡关键信息
- ▸8月新增人民币贷款预测中值0.11万亿元，较2025年同期0.59万亿元少增0.48万亿元，预测区间低至-0.06万亿元
- ▸8月新增社融预测中值1.94万亿元，或同比少增0.63万亿元，融资总量扩张动能不足
- ▸市场普遍预计居民端是信贷回暖最大拖累项，企业端信贷结构延续既有态势
- ▸M2增速预计小幅回落，M1增速与7月持平，货币活化程度未见明显改善
- ▸8月CPI同比预测中值0.8%、PPI为3.6%，物价温和上涨，近20家机构参与本期调查
🔥犀利点评
新增信贷0.11万亿元这个中值，放在往年几乎是腰斩再腰斩的水平，居民端不借钱、企业端观望，说明降息降准的药方对需求端刺激有限——不是银行放不出钱，是没人敢接钱。社融同比少增0.63万亿元叠加M2回落，宽货币到宽信用的传导依然卡壳。物价温和回升更多是基数和供给侧故事，别急着解读成需求回暖，信贷数据才是经济真实的体温计。
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