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AI硬件链反弹！拥挤交易过后，TMT目前成交占比到什么位置了？
📋总体概括
AI硬件链在交易拥挤度大幅回落后迎来反弹。电子加通信板块成交占比从6月底约42%的高位持续回落至9月初的27%，回到5月初水平，拥挤压力显著释放。同时，TMT与全A的滚动40日收益差这一超额收益择时指标已于9月初触及-10%，历史上该水平多次对应行情底部区域，如23年8月、24年2月、25年4月。两大信号叠加表明TMT板块可能处于出清尾声，但市场面临的是底部反转还是新一轮拥挤的起点，仍存分歧。
⚡关键信息
- ▸电子加通信成交占比从6月底约42%高位回落至9月初的27%，回到5月初水平
- ▸TMT与全A滚动40日收益差于9月初触及-10%，为重要底部提示信号
- ▸历史上触及-10%的时点包括23年8月、24年2月、25年4月
- ▸交易拥挤度出清与超跌信号叠加，AI硬件链出现反弹行情
🔥犀利点评
两个指标同时到位，出清逻辑确实成立，但别急着喊反转。42%到27%的降温只是把泡沫挤回起点，不保证挤干净；-10%收益差历史上四次触底，样本少得可怜，当择时参考可以，当信仰就输了。真正决定方向的还是AI产业链业绩能否兑现，指标只告诉你便宜了，不告诉你值不值。
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