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锂电行业加速洗牌 宁德时代H股盘中一度跌超4%
📋总体概括
港股锂电池板块集体走弱，宁德时代H股盘中一度跌超4%至547港元，比亚迪电子、中创新航等同步下挫。导火索有二：一是理想宣布全系搭载自研电池，小米推出龙甲电池并引入中创新航、欣旺达，广汽、东风、吉利等也加码自研，「去宁德化」趋势加速；二是SMM大幅上修碳酸锂库存数据，9月碳酸锂期货已跌10%至14.05万元/吨，摩根大通预计短期或下探13万至13.5万元/吨。
⚡关键信息
- ▸宁德时代H股盘中一度跌超4%，回落至547港元，截至发稿仍跌2.10%。
- ▸理想汽车9月7日宣布全系车型启动搭载自研电池系统，直接触发市场对「去宁德化」的担忧。
- ▸小米官宣龙甲电池并引入中创新航、欣旺达为供应商，广汽、东风、吉利等亦加码自研。
- ▸SMM上修碳酸锂总库存：从5月7.6万吨升至9月3日16.9万吨，激增约9.4万吨。
- ▸摩根大通称库存激增主因样本扩围与口径调整，并非基本面恶化，但预计碳酸锂仍可能下探13万至13.5万元/吨。
🔥犀利点评
两把刀同时砍向宁德时代：车企自研切走高端增量，库存修数砸崩价格预期。摩根大通说库存是口径问题不是基本面恶化，这话对一半——即便数字有水分，供给过剩的底色没变，价格中枢下移是迟早的事。车企「去宁德化」本质是想把电池利润抢回自己口袋，宁德时代一家独吃近四成份额的好日子到头了。真正的风险不是股价跌4%，而是议价权从卖方滑向买方这个拐点。
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