“打折买票”难保稳赚，公募定增投资策略生变

📋总体概括

A股再融资市场升温，公募基金参与定增热情高涨，截至9月6日合计获配金额超470亿元，同比增逾160%。但资金涌入的同时，部分热门定增项目出现价格倒挂，江波龙等科技股定增发行价一度高于二级市场价，所谓「打折买票」的稳赚逻辑受到冲击。定增折价普遍收窄、市场高位震荡与行业轮动加快，正迫使机构告别躺赚式折价套利，重新回到对行业景气、个股价值和组合管理能力的比拼上。