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债市“大考”下周来袭？“新债王”：若美联储不加息 美债将遭新一轮抛售
📋总体概括
「新债王」冈拉克预测美联储下周大概率按兵不动，与市场约60%的加息定价相悖。他警告若美联储不加息违背市场预期，长期美债收益率将进一步攀升，加剧债市历史性抛售。数据显示联邦基金利率3.63%与两年期美债收益率4.998%明显脱节，缺口约50个基点；30年期美债收益率已达约5.25%，自2020年低点重定价后造成超50%账面亏损且未现有意义反弹。
⚡关键信息
- ▸冈拉克预测美联储下周维持利率不变，与市场约60%的加息概率定价相左
- ▸联邦基金利率3.63%对比两年期美债收益率4.998%，冈拉克称政策利率应再高约50个基点
- ▸30年期美债收益率升至约5.25%，自2020年低点以来造成超50%账面亏损
- ▸冈拉克认为若美联储不加息，长端美债收益率将进一步走高，债市或延续历史性抛售
- ▸30年期美债在结构上仍脆弱，剧烈重定价后未见有意义反弹，收益率上行仍是阻力最小路径
🔥犀利点评
这本质是债市对美联储信誉的不信任投票：短端收益率比政策利率高出50个基点，说明市场根本不信通胀已被驯服。冈拉克的警告很直白——不加息不是鸽派红利，而是逼长端补涨。30年期债亏50%还不反弹，说明买家已被打怕，技术面只剩一条路。对鲍威尔而言，下周不动就是给债市递刀。
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