AI瓶颈交易还存在吗？反方：2028产能大过剩，人类总是建过头

📋总体概括

半导体分析师Ben Bajarin与Jay Goldberg于9月9日展开讨论，认为当前制约AI产业的算力、先进封装等基础设施瓶颈有望在2027年缓解，但代价是2028年可能迎来产能大规模过剩。两人援引历史规律指出，光纤、存储、太阳能等每一轮资本密集型基础设施繁荣周期中，行业总会过度建设，AI不太可能是例外。这一观点对当下市场普遍接受的「算力长期短缺」叙事构成直接挑战。