险企资产负债管理新规落地 中小险企压力缓解

<blockquote><p>我国的中小型寿险公司久期缺口相对较大；新规新设“利率风险对冲率”指标，更直观反映资产负债利率风险的对冲程度；暂不达标机构可设置3年过渡期</p></blockquote><br /> <dl class="media_pic"> <dt><img class="cx-img-loader" src="https://img.caixin.com/2026-08-24/178756001500613_840_560.jpg" /></dt> <dd>据财新了解，保险资管协会对79家寿险公司的调研结果显示，2024年行业整体修正久期缺口的平均值达到10.61年。图：视觉中国</dd> </dl> <br /> <p>　　<b>【财新网】</b>在利率变动的市场环境下，负债期限较长的保险公司，其资产负债管理的重要性愈加凸显。日前，金监总局正式发布《保险公司资产负债管理办法》（下称《办法》），以应对低利率的市场环境，防范保险资产负债错配风险。</p> <p>　　与去年末的征求意见稿相比，此次正式出台的《办法》，最核心的变化在于将“用利率风险对冲率”替换“久期缺口”指标。业内人士分析称，这将缓解中小保险公司的合规压力。</p> <p>　　所谓久期缺口，是衡量保险公司资产和负债对利率变化敏感程度是否匹配的重要指标。如果资产和负债的久期存在较大缺口，利率波动就可能侵蚀公司的净资产。因此资产负债匹配管理的核心工作之一，就是通过调整资产配置和负债结构——比如存在明显“长钱短投”的保险公司需要通过增配长债等方式，尽可能缩小久期缺口，以降低利率风险。</p>