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DeepSeek冲刺IPO Kimi们可能要重新定价了
📋总体概括
9月9日市场消息称DeepSeek已聘请中信证券筹备科创板IPO。与已登陆港股的智谱、MiniMax不同，A股尚无纯通用大模型上市企业。2026年6月上交所将第五套上市标准扩展至AI大模型公司，为未盈利但具技术优势的企业打开通道。DeepSeek若闯关成功，其收入规模、商业化能力与估值倍数将成为A股大模型的本土化定价基准，抢的不只是「第一股」，更是A股通用大模型的定价权。
⚡关键信息
- ▸DeepSeek于9月9日被曝聘请中信证券筹备科创板IPO，而非选择智谱、MiniMax已验证的港股路径
- ▸2026年6月17日上交所发布审核指引，将科创板第五套标准首次扩展至AI大模型企业
- ▸A股目前没有纯通用大模型公司上市，DeepSeek或成为本土化定价基准与估值锚
- ▸DeepSeek商业化正从免费低价API向精细价格体系过渡，8月已完成API调价
- ▸若智谱、MiniMax未来回归A股，DeepSeek估值可能成为绕不开的参照系
🔥犀利点评
说实话，DeepSeek挑这个时点冲科创板，算盘打得精明。港股已经有智谱和MiniMax打底，去了只能当跟随者；但A股是真空地带，谁先上谁定义游戏规则。第五套标准刚扩围就抢跑，典型的窗口期卡位。一旦拿下定价权，后来者估值都得看它脸色——这不是融资行为，是抢夺行业话语权的战略动作。
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