美国财政部国债回购未满上限，10年期收益率应声创三年新高

📋总体概括

美国财政部于9月10日执行51.9亿美元债券回购，低于前一日宣布的60亿美元上限规模。回购操作并未安抚市场，操作结束后10年期美债收益率升至4.94%，创下2023年以来最高水平。回购本应是支撑债市的流动性管理工具，实际效果却背道而驰，显示债市抛压之重已非小额技术性操作所能对冲，供需失衡与利率高企的紧张格局仍在加剧。