开个会就能印4万亿美元，央行的钱是怎么"凭空"造出来的？【胡捷大师课1.2】

📋总体概括

本文是上海交大高金教授、前美联储高级经济学家胡捷大师课的预览，以2020年3月美联储增发4万亿美元、基础货币翻倍为案例，拆解央行货币创造的机制：仅约1000亿靠印钞厂印纸币，其余3.9万亿只需在资产负债表左右两侧各记一笔即凭空生成；随后通过购买资产将货币注入实体经济。美联储买国债、中国央行买美元、日本央行买股票，资产选择各有逻辑；文中还引出购买与借贷两条投放路径的差异，如美国少用再贷款而中国40万亿表内一半是再贷款。