10年美债冲向5%！贝森特回购是否被低估？

📋总体概括

美债长端再度大幅抛售，10年期收益率升至4.97%逼近5%关口，30年期触及5.37%创2007年以来新高。8月PPI超预期、布油破105美元、中东局势升级共同推升加息预期。而财政部首次扩大回购操作规模仅51.9亿美元，低于60亿美元上限，投标总额约105亿美元远低于常态200亿水平，市场失望加剧长端抛压。但30年期拍卖投标倍数达2.61（过去12次拍卖91%分位）、间接投标比例79.5%，且空头头寸减少6个百分点、净多头创去年11月以来新高，显示高位配置需求仍在，利率上行空间或受限。