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美债收益率逼近5%！下周加息概率升至70%，市场担心这将是新一轮紧缩的开始
📋总体概括
美国10年期国债收益率周四一度升至4.96%，逼近被视为股市威胁的5%心理关口，创近三年新高。联邦基金期货显示美联储本月加息25个基点的概率约70%，新任主席Kevin Warsh上月讲话被解读为鹰派信号，叠加超预期的非农就业和7月同比3.3%的核心PCE通胀，紧缩预期持续升温。标普500指数已从8月中旬历史高位回落2.7%，收益率与加息预期同向共振，市场紧张情绪正被计入定价。
⚡关键信息
- ▸10年期美债收益率周四一度触及4.96%，逼近5%心理关口，创近三年新高
- ▸联邦基金期货显示美联储本月加息25个基点的概率约70%（LSEG数据）
- ▸7月核心PCE同比增3.3%，显著高于2%政策目标，最新非农新增就业超预期
- ▸标普500指数已从8月中旬历史高位回落2.7%，收益率上行与加息预期形成双重压制
- ▸美联储主席Kevin Warsh上月讲话被市场普遍解读为鹰派信号，加息押注随后明显升温
🔥犀利点评
4.96%这个数字比70%的加息概率更值得警惕——债券市场已经先于美联储动手了，等于市场自己在紧缩。Warsh上台后鹰派表态、就业超预期、通胀3.3%居高不下，说明这轮紧缩不是尾声而是新周期的开始。美股从高位只回调2.7%就说投降，恐怕太天真：若10年期站上5%，估值和流动性会被双向挤压，真正的考验还在后头。
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