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高盛也“改口”了：下周美联储会加息！
📋总体概括
高盛在9月11日研报中将美联储9月议息会议的基准预测从按兵不动改为加息25个基点，加入华尔街转鹰阵营。触发因素是8月核心CPI环比上涨0.3%、高于预期的0.2%，市场对加息的定价一度达约90%，最新约85%。值得注意的是，高盛明确表示经济基本面并无强烈加息必要，通胀超出2%目标仍被归因于一次性因素，其转向更多是担忧美联储为维护公信力而不敢与市场对抗。华尔街已形成下周加息共识，但对后续利率路径判断分歧明显。
⚡关键信息
- ▸高盛首席美国经济学家David Mericle于9月11日改口，预测9月会议加息25个基点，此前预测为按兵不动
- ▸8月核心CPI环比上涨0.3%，高于市场预期的0.2%，推动9月加息概率定价至约90%，最新约85%
- ▸高盛承认8月CPI仅将其核心PCE预测小幅上调至0.26%，对通胀的基本判断并未改变
- ▸高盛认为通胀超标可完全归因于一次性因素，过去三个月核心PCE年化约2.5%即为消退信号
- ▸高盛转向的真实逻辑是：市场已定价近90%，美联储不愿因按兵不动而引发市场动荡
🔥犀利点评
这份研报最讽刺的地方在于：高盛自己都不信加息有经济必要性，却建议美联储加——理由是市场定价了90%，美联储不敢违约。这等于公开承认美联储已被市场预期绑架，所谓数据依赖不过是体面说辞。一次0.1个百分点的CPI超预期就能改写利率路径，说明联储的公信力才是真正的政策变量。至于通胀是否真是一次性因素，市场并不关心，它只关心联储敢不敢唱反调。
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