产业观察
加仓医药减仓科技硬件，机构积极挖掘港股结构性机遇
📋总体概括
公募基金三季报披露完毕，主动偏股型基金对港股仍相对基准低配。配置上，三季度集中加仓医药生物板块，对半导体等科技硬件减仓较多，显示机构在港股转向防御与结构性机会。展望后市，海外高利率环境叠加美国中期选举构成扰动因素，机构建议短期防御为先，看好低波红利资产，科技板块则聚焦盈利兑现、现金流充裕且AI投入产生实际商业回报的企业。
⚡关键信息
- ▸主动偏股型公募基金三季度末对港股仓位仍相对基准低配，整体配置偏谨慎。
- ▸三季度公募集中加仓医药生物等港股板块，同时对半导体等科技硬件方向减仓较多。
- ▸海外高利率环境持续，美国中期选举结果或成为扰动港股后市的新变量。
- ▸机构建议短期防御为先、等待业绩破局，低波红利资产继续被看好。
- ▸科技板块配置建议聚焦产业趋势明确、已形成盈利且AI投入产生实际商业回报的企业。
🔥犀利点评
公募对港股半导体减仓，本质不是不看好AI，而是对无盈利、纯讲故事的公司失去耐心——资金正在用脚投票，从「产业趋势」退守到「商业回报」。低配港股叠加防御为先，说明机构对地缘与利率变量的定价仍未充分。真正的信号是筛选标准的变化：现金流和盈利兑现取代叙事，这才是AI行情从概念期进入验证期的分水岭。
📰 相关资讯（与本文相关的其他资讯）
本文由本站自动聚合，以下为原始来源：前往 36氪快讯 阅读全文 →