三季度以来光通信板块大幅回撤，公募险资逆势加仓龙头股

📋总体概括

三季度以来光通信板块股价大幅回撤，但基本面依然强劲：2026年前三季度20家主要上市公司归母净利润增幅反超营收，平均毛利率从36%提升至42%，且普遍加大备货与扩产。第三季度光芯片、设备和光器件环节毛利率居前，长飞光纤、东山精密、剑桥科技毛利率较上年末大幅提升。公募基金与险资逆势加仓行业龙头，产业链正积极布局CPO、NPO等下一代方案并推进客户验证导入，景气度与机构态度形成对股价回撤的反差。