半导体产业观察日报｜存储IPO与涨价

导语

今日关键词：存储。长存控股IPO拟募330亿元，刷新科创板纪录；存储涨价倒逼英伟达AI服务器涨超15%。国产替代与全球议价权共振。

要闻速览

• 长存控股科创板IPO获受理，拟募330亿元：一季度净利333.79亿元，刷新科创板纪录，但现金流高企下募资必要性需细看。
• 英伟达AI服务器涨价幅度超15%：存储成本转嫁是主因，AI生态议价权正从算力向存储迁移。
• 美光拟投100亿美元建美国研发中心：面向DRAM/NAND之后的技术与封装，存储巨头未雨绸缪布局后世代。
• H200个案许可对华出口，但为时已晚：国产芯片占据中国AI市场，个案许可难逆转自主替代进程。
• Anthropic自研芯片，挖来谷歌TPU功臣：大模型厂商也加入定制芯片浪潮，英伟达的“兼容税”越来越难收。
• 磷化铟缺货：国内资源强、制造弱：提纯、良率、认证是短板，化合物半导体自主可控尚需耐心。
• 晶圆代工Q2：华虹高弹性、中芯国际规模释放：国产替代高景气延续，成熟制程代工景气度有望持续上行。
• 长存IPO另有“三道必过坎”：设备管制、产能消化与资本结构，比财报数字更值得追踪。

值班观察

长存IPO与英伟达涨价是同一枚硬币的两面：存储产业正同时拿到资本定价权与产品定价权。长存一季度净利333亿、拟募330亿，说明国产存储已有造血能力；但英伟达因存储涨价而向客户转嫁成本，说明全球AI供应链瓶颈已从算力转向存储。叠加美光押注后世代技术，存储行业正经历“资本—价格—技术”三重共振。国产存储既要抓住窗口，也要提防产能过剩与地缘管制。