王东升再敲钟：RISC-V不想只当备胎

2026年10月9日上午，港交所的钟声为一位73岁的老兵响起。京东方创始人王东升创办的奕斯伟计算正式挂牌，发行价1.55港元，市值超319亿港元——这是全球资本市场真正意义上的「RISC-V第一股」。

同一个时间窗口里，大洋彼岸传来另一条消息：英伟达拟投资AI推理ASIC初创d-Matrix。两条新闻看似不相干，拼在一起却指向同一个事实：计算产业的权力结构正在松动，有人想用开放架构拆墙，有人正在把墙砌得更聪明。

🏭 73岁二次创业：京东方之父的再出发

产业里最贵的不是钱，是敢把身家押在十年之后的人。

2019年，王东升卸任京东方董事长。彼时京东方已是全球面板行业举足轻重的玩家，他本可以功成身退。但他没有停下来，转身投入半导体，选择了一条更陡的路径：以RISC-V+AI为底座切入芯片产业。

这个选择颇有当年做面板的味道——周期长、资本重、短期看不到回报，但一旦跑通就是产业级的卡位。一位长期跟踪半导体IPO的投行人士私下感慨：老一辈产业企业家二次创业，赌的从来不是财务回报，而是「历史位置」。

团队配置也能看出这不是情怀项目。联合创始人兼副董事长王波有20余年英特尔研发与管理经验；董事长兼CEO米鹏、总裁兼COO胡巍浩均出自京东方体系。一半懂芯片，一半懂制造与产业落地——这套组合，恰好对应了芯片公司从设计走向量产最常断掉的两环。

按2025年收入计，奕斯伟计算已是中国最大的国产智能终端人机交互芯片提供商，在国内供应商中排名第一，市占率5.7%；在中国RISC-V主控芯片提供商中排名第五、国内供应商第三。上市只是把这份成绩单交给了公开市场检验。

📐 25%份额：双寡头墙上出现裂缝

架构之争的本质，从来不是技术优劣，而是谁能降低全行业的进入门槛。

中国工程院院士倪光南不久前给出的判断是：RISC-V已正式占据全球处理器市场25%的份额，x86与ARM的双寡头格局正在松动。

这个数字放在十年前不可想象。指令集架构是芯片产业最底层的「语言」，过去几十年，想在x86和ARM之外另起炉灶的尝试几乎全部失败——不是指令集不够好，而是生态推不动。RISC-V的破局点在于开放与免授权费，任何公司都可以基于它设计自己的处理器内核，这在地缘不确定性抬头的当下，价值被急剧放大。

弗若斯特沙利文的数据更为直观：

四年37倍的赛道，全球范围内却没有一家纯正的RISC-V上市公司——直到奕斯伟计算挂牌。这也是「第一股」三个字的真正分量：它给整个赛道定价，给后来者开路。有接近发行的机构人士透露，这单IPO认购热度远超同等体量芯片公司，「大家买的不是一家公司，是一个架构的期权」。

💰 24亿收入的账本：交互芯片养出AI野心

先用成熟市场造血，再用造血能力买未来的船票——这是所有国产芯片公司唯一可行的爬坡姿势。

奕斯伟构建了三大产品矩阵：人机交互芯片、具身智能芯片、边缘计算与智算中心AI芯片。2025年的收入结构如下：

人机交互芯片是绝对的基本盘：2025年收入18.56亿元，占总收入的76.3%。这块业务瞄准智能终端的人机交互场景，是奕斯伟的现金流与客户入口。

真正值得关注的是增速曲线。计算芯片收入从2023年的37.5万元增长至2025年的3.20亿元，两年放量超过850倍。基数虽小，但方向明确：具身智能与边缘AI，正是RISC-V架构 flexibility 优势最能兑现的战场——定制化程度高、迭代快、对生态依赖相对可控。

截至2026年3月，这家公司已推出超150款软硬件协同产品，累计拥有超过620个IP模块、20余个系列化RISC-V内核，专利申请总量突破1740项，服务全球220家客户。IP模块数量尤其关键——它意味着奕斯伟不只是「用」RISC-V，而是在往架构生态里「存」自己的资产。

🚗 车规MCU是最硬的通行证

消费电子看性价比，车规看的是你敢不敢把命交出来。

奕斯伟商业化落地里最有含金量的一笔，是RISC-V车规级AI MCU EAM2011：已导入上汽、比亚迪、奇瑞等主流整车厂供应链。

车规级芯片的准入逻辑和消费级完全不同。认证周期以年计，任何一家整车厂导入新架构MCU都极其审慎——尤其在RISC-V此前主要在IoT和消费场景刷存在感的背景下，三家头部车企同时接纳一家国产新贵的RISC-V MCU，这个信号比收入数字更重。汽车电动化带来芯片架构重构窗口，MCU正是旧格局松动最多的品类之一。

另一条产品线同样值得记录：与极空间联合打造的全球首款RISC-V架构消费级AI NAS，计划2026年第四季度量产发售。从芯片定义到整机产品，这是把「架构话语权」往下游延伸的尝试。

把奕斯伟的路径画出来，其实是一条典型的生态闭环建设路线：

回路里每一环都不能断。这也是RISC-V阵营共同的考题：指令集开放只是入场券，能否把IP、芯片、工具链、认证、客户与生态串成完整的商业闭环，才决定开放架构能否真正坐稳全球计算架构的第三极。

🕸️ 另一边：英伟达在下一盘什么棋

开放与垄断，从来不是非黑即白，而是两种权力结构在同一条产业链上的竞争。

就在奕斯伟敲钟的同期，外媒The Information报道，英伟达拟投资AI推理ASIC芯片初创d-Matrix。这是其继「事实收购」Groq之后，对芯片领域竞争对手的又一次重磅动作。

耐人寻味的是，d-Matrix此前已与英伟达建立了技术合作：其下一代推理XPU将支持NVLink Fusion生态系统，并采用MGX通用机架参考架构。先纳入生态，再资本绑定——这套打法被业界私下称为「竞合并存」：表面上开放了互连标准，实际上把潜在的推理侧对手牢牢焊在了自己的机架上。

对照来看，两条路线的哲学截然不同：RISC-V是在指令集层做「去中心化」，把架构主导权还给产业；NVLink Fusion是在互连层做「再中心化」，用生态绑定扩大护城河。前者靠标准开放降低门槛，后者靠系统整合抬高壁垒。未来五年的AI算力格局，很大程度上取决于这两种力量在推理侧与边缘侧的交汇处如何碰撞——而中国厂商在开放架构上的每一次落地，都在为前者增加砝码。

结语

73岁的王东升敲响的不只是一声钟，更是开放架构赛道的发令枪。奕斯伟计算的上市证明RISC-V公司可以走通从IP、芯片到车规客户的全链条，而英伟达对d-Matrix的动作则提醒我们：生态之争已进入绑定期。接下来的看点很明确——RISC-V第三极能否在2030年2194亿元的中国市场里养出更多上市标的，以及开放与绑定两种逻辑，谁先吃下AI推理的增量。

（本文数据与事件均来自公开报道，不构成投资建议。）