英伟达35亿美元，到底在锁什么？

📋 总体概括

英伟达35亿美元可转债入股联发科，三星用长协锁定七成产能到2031年，两件事看似无关，实则同构：AI基建时代，巨头不再买芯片，而是提前锁定互联生态与存储产能。本文拆解交易结构、HBM定价异象与存储周期逻辑的变迁。