连谷歌都开始拆机捡垃圾了？

AI抢走的不仅是GPU，还有你装机的内存条。

当谷歌供应链基础设施高级总监Nikhil Cherian公开承认，公司已经在拆退役服务器、回收旧DDR4内存去喂新一代AI服务器时，这轮存储危机的性质就变了——它不再是消费电子的周期性波动，而是一场结构性的资源挤兑。而挤兑的对立面，是闷声发财的互连芯片公司澜起科技。

🗑️ 谷歌的「垃圾佬」时刻

当巨头开始捡垃圾，说明货架真的空了。

先看一个反常识的数字：Nikhil Cherian透露，高性能内存目前占单台AI服务器物料成本的约75%。也就是说，一台AI服务器里，GPU之外最贵的不是电源、不是主板，而是那一排排内存和HBM。AI行业的瓶颈，已经从「算力受限」快速切换到「内存受限」。

更魔幻的是谷歌的应对方式。硬件层面，谷歌专门设计了转接器，让上一代DDR4内存能插进新一代AI服务器，并建立了内部回收供应链——把退役服务器重新导入产线，拆解出还能用的DDR4模组再利用。翻译成人话：本该上DDR5的新服务器，部分场景下只能降级吃「二手饭」。

软件层面，谷歌也没闲着：优化底层函数库、改模型架构、上KV Cache压缩，全是冲着「少用内存」去的。今年谷歌推出的推理芯片TPU8i，每颗配288GB HBM3e、8.6TB/s带宽，还集成384MB片上SRAM专门存活跃KV缓存，就是为了减少对外部内存的查询。配套主机CPU也换成了自研Arm架构的Axion处理器。

但你会发现一个细节：连自研TPU、自研CPU、自研KV缓存技术三件套拉满的谷歌，最后还是得拆旧服务器抠DDR4。这说明内存紧张不是某一家公司的工程问题，而是整个供给体系的产能问题。

📈 内存价格七连涨，看不到头

涨到历史新高，只是这一轮的中场休息。

据市场消息，用于PC、游戏机、服务器的通用型DDR5 16Gb颗粒，7月大宗交易价敲定约40.2美元（约合人民币270元），环比上涨5%，连续7个月走高，已刷新历史最高价位。工业级产品涨幅更达两位数，涨价正从芯片端向所有应用领域蔓延。

零售端更惨烈。32GB内存条套装从去年约900元涨到近3800元，涨幅超过三倍。芯片大宗价再创新高后，零售端压力只会继续传导——「现在装机就是冤大头」这句流传在装机圈的话，第一次有了产业经济学的严谨注脚。

集邦咨询预计，2026年第三季度传统DRAM合约价环比仍将上涨13%至18%。行业人士普遍判断：价格显著回落最早要到2027年，前提是新建产线届时投产。

为什么会这样？根源在AI服务器。存储厂商优先供应AI服务器专用内存（HBM及高规格DDR5），把通用DRAM产能挤到边缘。产能挤兑的传导链条非常清晰：

按月度或季度谈判定价的存储大宗交易机制，决定了涨价一旦启动就有强惯性——卖方市场里，没有厂商有动力主动降价。

💡 涨价潮里，澜起闷声数钱

内存越紧张，内存旁边的那颗芯片越值钱。

DRAM涨价的故事人人都知道，但真正有意思的是涨价潮的「卖铲人」。9月3日，澜起科技发布投资者关系活动记录表：上半年营业收入33.35亿元，同比增长26.7%；归母净利润19.97亿元，同比大增72.3%；剔除股份支付费用后净利润21.80亿元，同比增长63.6%。

利润增速远超收入增速，这是典型的高毛利产品放量的财务特征。拆开看结构：互连类芯片销售收入31.11亿元，同比增长26.4%；而四款互连类新产品——MRCD/MDB、PCIe Retimer、CKD及CXL MXC芯片，合计收入5.38亿元，同比大增80.7%。

pie

title 澜起上半年收入构成亿元

新产品互连芯片 : 5.38

其他互连类产品 : 25.73

非互连类业务 : 2.24

基本盘同样在快速迭代。DDR5 RCD芯片需求显著增长，第三、第四子代产品合计出货占比突破50%，第五子代开始规模出货；6月已送样第六子代RCD，支持数据速率高达9200MT/s，同时启动DDR6第一子代内存互连产品的预研。新子代商业化进程保持行业领先——在内存接口芯片这个寡头格局的细分市场，代际领先就是定价权。

业内私下有种说法：AI这波行情，英伟达吃肉，存储厂喝汤，而澜起这类互连芯片公司是在汤里捞料的——单价不高，但每一台AI服务器都绕不开。

⚙️ CXL：给内存荒递钥匙的人

内存不够用，下一步不是造更多，而是让每一根都被用满。

谷歌拆机回收DDR4是「节流」的极限操作，而产业界真正的「开源」方案是CXL（Compute Express Link）。CXL MXC芯片是实现内存扩展和内存池化的核心器件——把分散在服务器里的内存，变成可以按需分配的资源池。AI、云计算这类数据密集型应用对大容量、高带宽内存的严苛需求，正是它的靶心。

今年7月，澜起在业界率先试产CXL 3.2 MXC芯片，最高支持64GT/s的CXL数据速率及8000MT/s的DDR数据速率，并成功导入三星、SK海力士等主要内存模组厂商的下一代CXL产品。注意这个卡位：全球内存产能握在三星和海力士手里，而它们做CXL内存模组时要用的核心芯片来自澜起——内存越稀缺，池化技术渗透越快，澜起的位置越稳。

另一条线是PCIe。PCIe Retimer是AI服务器的核心高速互连组件，通过提升信号完整性、延长高速信号有效传输距离，为GPU集群、存储阵列提供稳定互连基础。澜起目前是全球主要供货PCIe 5.0 Retimer芯片的两家厂商之一，自研SerDes技术支撑产品持续迭代，报告期内出货量显著增长。更关键的是，PCIe Switch芯片预计年内完成工程样片流片——Switch落地后，澜起就能提供Retimer加Switch的高速互连组合，在AI服务器内部组网里从「单点器件」升级为「方案供应商」。

这条产品线的底层逻辑可以用一句话概括：当内存从白菜价变成硬通货，围绕内存的调度、扩展、互连技术就从「锦上添花」变成了「雪中送炭」。据多位接近产业的人士观察，头部云厂商对CXL方案的技术验证节奏，今年明显加快了——被天价内存逼出来的需求，最真实。

⚠️ 短期看产能，长期看架构

这一轮内存荒，会永久改变服务器的内存架构。

把三条线索拼起来看：DRAM价格七连涨且2027年前难有实质缓解；谷歌这种手握自研芯片全栈能力的巨头，都得拆机回收DDR4；澜起的CXL 3.2芯片已经被三星和SK海力士下一代产品导入。三者指向同一个判断——内存紧缺不是短期扰动，而是AI时代的长期常态。

短期逻辑是产能：HBM吃掉先进产能，通用DRAM供给收缩，新建产线要到2027年才能投产缓解压力。中期逻辑是架构：当DDR5贵到要降级用DDR4时，内存池化、KV Cache压缩、片上SRAM缓存这些「省内存」技术的经济性彻底反转——过去是优化项，现在是生存项。

对普通装机用户，结论朴素得近乎残酷：等待或许仍是最划算的选择。对产业观察者，值得盯住的信号有三个：2026Q3传统DRAM合约价是否如期再涨13%至18%；澜起PCIe Switch流片进度；以及三星、SK海力士的CXL模组量产节奏。

内存荒的终局大概率不是价格回到从前，而是服务器内存架构的重写——从「每台机器自带内存」走向「池化共享、按需取用」。而提前把芯片埋进这个新架构里的公司，无论周期怎么走，都已经是牌桌上的玩家。

小结

谷歌拆机抠DDR4，是这一轮存储危机最具象的注脚；DRAM七连涨创历史新高，是它的价格刻度；而澜起科技的财报和CXL 3.2导入三星、SK海力士，则是危机中少数确定性的受益路径。AI吃产能的故事还会讲很久，2027年新建产线投产之前，内存的每一分效率都值钱——这意味着互连与池化芯片的产业地位，正在被这轮天价内存永久性地抬高。盯紧CXL渗透率和PCIe Switch流片，比盯内存报价更有远期价值。