砍掉一半HBM，钱去哪了？

📋 总体概括

英伟达将Rubin Ultra的HBM从384GB降至192GB，内存成本占比从40%压到28%，省下的钱没有消失，而是流向纵向扩展网络——占比翻了三倍。本文拆解这场从堆显存到堆系统的价值大迁移，以及博通、谷歌自研阵营的同步动向。