半导体产业观察周刊｜第34期 · 存储暴涨与光刻暗战

刊首语

存储价格一年涨500%，存储中报净利翻十倍；[[台积电]]0.42纳米二维材料突破、[[ASML]]光刻霸权遭无掩模讨论，硅基极限与AI算力瓶颈把产业推向三线烧钱。本周是旧周期暴利与新路线豪赌并行的关键周。

本周必读

1. 《存储暴涨500%，台积电暗度0.42nm》：存储价格12个月涨500%，128GB DDR5报3399美元；[[台积电]]联合阳明交大做出0.42纳米二维材料界面层，存储暴利与后硅基卡位并行。

2. 《AI互连革命：光刻远忧与资本迁徙》：[[ASML]]光刻霸权面临无掩模远期挑战，NPO光互连被重新定价为十年主线；[[德鲁肯米勒]]清仓存储与旧芯片、加码云与互连。

3. 《内存涨500%，长鑫4万亿才刚开胃》：内存条一年涨500%、128GB DDR5报3399美元；[[长鑫科技]]市值重回4万亿，约2.5个茅台；[[英伟达]]同天15亿美元锁定电力。

4. 《九成国产AI芯片，卡在光模块电芯片？》：中国AI加速器90%自给率预测与1.6T光模块电芯片瓶颈形成节奏差，主芯片追赶、高速模拟短板清晰。

5. 《43万亿豪赌，存储双雄告别英伟达依赖？》：[[三星]]与[[SK海力士]]上半年半导体设施投资合计43.2万亿韩元，同比增35.1%，产能满载；[[英伟达]]在SK海力士营收占比下降。

大事记

• 2024-12-31｜[[AMD]]推出Instinct MI455X加速器与CDNA 5架构——AI加速器竞争埋下架构伏笔。
• 2025-04-11｜传[[谷歌]]拟委托[[AMD]]设计下一代TPU——定制芯片格局出现松动。
• 2025-05-13｜[[Intel]]评估存储业务与CXL/CPO策略应对AI内存墙——老牌巨头被动应战AI瓶颈。
• 2026-04-26｜[[英伟达]]Intel持仓50亿变300亿——浮盈背后是AI资本对旧芯片资产的重新定价。
• 2026-04-27｜NPO过渡方案上位引爆光通信板块——光互连从远期概念变为十年主线。
• 2026-06-30｜存储双雄上半年半导体设施投资43.2万亿韩元——存储扩产进入史上最高强度。
• 2026-08-15｜[[谷歌]]下一代TPU传交由[[AMD]]设计，将集成CPU核心——TPU供应链与架构或迎变数。
• 2026-08-17｜[[三星]]与[[SK海力士]]上半年设施投资合计43万亿韩元——存储双雄豪赌产能满载与AI外溢需求。

风云榜

• [[AMD]]：谷歌TPU设计传闻与MI455X/CDNA5刷屏，站上AI定制芯片竞争中心。
• [[英伟达]]：电力圈地、Intel持仓浮盈，但存储依赖下降与定制芯片分流预期带来新变量。
• [[Intel]]：存储业务评估与CXL/CPO策略被关注，被[[英伟达]]持仓浮盈反衬被动处境。
• [[CUDA]]：生态统治力仍强，但谷歌/AMD合作消息让软件护城河遭遇新讨论。
• [[SK海力士]]：存储涨价与43万亿韩元扩产受益者，英伟达营收占比下降显示客户结构变化。

下周看点

1. [[谷歌]]TPU是否确认交由[[AMD]]设计？若落地将重塑AI加速器供应链与[[CUDA]]生态讨论。

2. [[ASML]]无掩模光刻讨论会否从论文走向产业回应？设备股与光刻产业链波动值得跟踪。

3. 存储涨价与中报暴利能否持续？[[三星]]、[[SK海力士]]、[[长鑫科技]]资本开支与现货价是否继续共振。