大摩警告内存涨价情况仍然激进 Q3成熟制程DRAM可能涨价50%

📋总体概括

摩根士丹利警告存储涨价依旧激进，预计2026年Q3 DDR4等成熟DRAM涨价50%，Q4再涨10%，SLC NAND未来两季每季涨50%。主因厂商产能转向HBM、DDR5和高层数NAND，HBM耗晶圆约为传统DRAM三倍，AI需求持续推升，成熟内存供应紧张加剧，供应商议价权增强。大摩上调旺宏、华邦、力积电、兆易创新盈利预期，首选股为台湾爱普科技。