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“硬科技”提出者米磊:5万亿英伟达收的是“智商税”

虎嗅24小时·2026/9/5 19:44:09🔗 原文

📋总体概括

中科创星创始合伙人米磊在2010年提出「硬科技」概念16年后迎来收获期:今年已有四个被投项目登陆港交所,其中2016年投资的驭势科技历时十年上市,精确验证其提出的硬科技投资9到11年回报周期。今年7月他出版新书《硬科技浪潮:技术趋势、投资机遇与文明演进》。他同时炮轰英伟达5万亿市值是「智商税」,认为市场高估了其长期壁垒。

关键信息

  • 米磊2010年提出硬科技概念,至今16年,今年7月出版新书《硬科技浪潮》
  • 中科创星今年已四次站上港交所敲钟台,迎来集中退出期
  • 驭势科技从2016年投资到2026年上市恰好十年,验证其9-11年硬科技回报周期论
  • 米磊公开称英伟达约5万亿美元市值为「智商税」,质疑其估值合理性

🔥犀利点评

硬科技投资人的宿命是:喊口号时没人听,兑现周期长到LP失去耐心。米磊用16年等来四个IPO,逻辑自洽值得尊重。但把英伟达5万亿说成智商税,更像是产业政策叙事下的情绪输出——CUDA生态、整机柜交付和真实现金流摆在那里,嘴上否定不妨碍全世界排队买卡。硬科技信仰和美股AI泡沫判断可以并存,但用前者论证后者,多少有点立场先行。

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