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中国流动性管理转向短端调节，A股短期或继续震荡筑底---W36国内宏观脱水
📋总体概括
8月资金面呈量缩、价稳、波动收敛特征，DR007贴近1.40%政策利率运行，央行流动性管理由补总量转向短端精准调节，收长放短突出，9月资金面预计前松后紧、宽松边际收敛。A股方面，复盘2015年以来18段主线震荡行情，15次非主线行业占优，具备产业趋势、盈利与估值优势的行业更易跑赢，短期科技成长与部分消费或相对占优，指数震荡筑底，长期慢牛逻辑不变。
⚡关键信息
- ▸8月资金面量缩、价稳、波动收敛，DR007贴近1.40%政策利率运行，整体平稳。
- ▸央行流动性管理由补总量转向短端精准调节，收长放短特征更加突出。
- ▸9月资金面预计前松后紧，总体可控，宽松程度边际收敛。
- ▸2015年以来18段主线震荡行情中15次非主线行业占优，占比超八成。
- ▸短期科技成长与部分消费行业或相对占优，A股震荡筑底，长期慢牛不变。
🔥犀利点评
央行的操作重心从放水量转向管价格，DR007钉住政策利率就是明证——宽松的「量」在退，「价」的锚在强化，9月前松后紧意味着别指望流动性再送一波行情。震荡市里18段行情15次非主线占优，说明追热点主线大概率跑输，真正赚钱的是估值低、盈利实的二线方向。慢牛说法可以信，但那是熬出来的，不是涨出来的。
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