磷化铟缺货真相：国内产业链“资源强、制造弱” 提纯、良率与认证环节仍待突破

📋总体概括

机构预计2026年全球磷化铟供需缺口超70%，国内厂商出货量仅占全球约一成。AI算力爆发推动光互连需求，磷化铟衬底成关键瓶颈。国内产业链呈资源强、制造弱格局：上游精铟充足但高纯铟不足，中游衬底外延片扩产爬坡，高速光芯片依赖进口衬底，2025年下半年以来国产替代加速。