半导体产业观察 — 晶圆制造、设备材料、芯片设计与半导体地缘产业深度分析

<figure><img height="549" src="https://x0.ifengimg.com/ucms/2026_35/0E67ADF5B22A0122AD26CA6F2F7844433F8C42EA_size138_w975_h549.jpg" width="975" /></figure>【编者按】这是凤凰卫视驻伊朗记者李睿的日记。她身处德黑兰，既是战争的亲历者，也是观察者。在她的日记里，可以看见这场战争中，一个个具体的普通人、一幕幕身边的具体场景，以及她最真实的感受。凌晨四点，又是从睡梦里被拉起来的一天今天凌晨四点就起床准备连线。这个时间正是睡得最沉的时候。闹钟响了以后，我明明听见了，却怎么也起不来，在床上挣扎了半天，最后还是硬撑着爬起来。从清晨开始，一连做了两档突发连线和午间连线，主题都是美国财政部长贝森特宣布进一步升级对伊朗的经济行动。主持人问我的第一个问题是：美国继续加码经济压力之后，伊朗里亚尔再创新低，物价到底还能不能控制？央行又有什么预案？美国公布新一轮措施前后，伊朗自由市场美元一度突破200万里亚尔兑换1美元，也就是大约20.2万托曼，再次创下历史新低。但从我最近在德黑兰的观察来看，现在的问题已经不能只用“汇率”来解释，而是汇率、通胀和居民购买力三者叠加。商店里并没有出现大规模的空货架，很多商品依然可以买到，一切运转照常。但问题变成了：东西有，但是越来越多人买不起。我们最近采访的普通民众，提得最多的是肉类、奶制品、住房、汽车零部件以及各种日常用品不断涨价。我说，基本商品供应目前还能维持，但是价格上涨的压力很难说已经真正得到控制。特别是如果美国接下来进一步压缩伊朗石油出口以及外汇回流渠道，里亚尔继续贬值，就一定会向进口原料、药品、食品以及工业生产成本传导。央行行长赫马提现在释放的信号依然是“外汇供应没有问题”。他说，今年以来央行平均每天向经济体系提供大约1.75亿美元的外汇，到年底还计划向工业领域提供大约200亿美元，同时保证基本商品、药品以及生产部门的外汇需求。但央行最大的困难在于，今天伊朗面对的已经不仅仅是货币政策问题。央行可以干预市场，却无法单独解决石油收入下降、出口受阻以及制裁造成的外汇回流困难。所以我在连线里说：关键是伊朗是否还能继续卖石油，还能获得多少稳定的外汇收入。<img src="https://x0.ifengimg.com/res/2026/FED5DD674CF5722FE8A9F25345EE96DA5F7CE93C_size144_w886_h658.jpg" />伊朗还有三张牌主持人又问我，伊朗现在还有什么反制裁手段。我说，伊朗至少还有三张牌。第一张当然还是霍尔木兹海峡。美国希望通过经济封锁把成本全部压到伊朗身上，伊朗则希望让美国以及地区国家意识到，如果伊朗经济被逼到极限，那么波斯湾能源运输也不会没有代价。但我并不认为伊朗会轻易把霍尔木兹这张牌一次打到底。因为真正完全封锁海峡，也会伤害伊朗自己的贸易，并且可能影响中国以及周边国家的利益。所以，更现实的方式可能仍然是通过航运管控、军事威慑以及不确定性来保持压力。第二张牌是中国以及非美元贸易体系。如果美国真的想彻底切断伊朗剩余石油收入，最终一定绕不开中国。问题是，一旦美国开始直接制裁中国大型银行和大型企业，美伊经济战就可能外溢成为中美之间新的经济摩擦。所以今天中国外交部发言人的讲话引起伊朗国内的高度关注和转载。第三张牌，则是伊朗几十年来建立起来的制裁规避和地区经济网络，包括第三国转口、非美元结算以及各种非正式金融渠道。所以我觉得，现在的美伊较量，越来越像一场“经济承受力”的比赛。美国要证明，自己真的有能力切断伊朗的外汇来源。伊朗则要证明，即使在石油出口受到严重限制的情况下，仍然能够维持国家的基本运转，同时把制裁伊朗的成本传导到霍尔木兹海峡、国际油价以及美国与第三国的关系上。谁先承受不了，才会决定下一阶段谈判的主动权。<img src="https://x0.ifengimg.com/res/2026/0A086EB106D5B929A8BCD0F57D0EDB9A62CEC595_size273_w918_h1280.jpg" />民众不是恐慌，而是越来越疲惫主持人还问我，现在伊朗民众是不是已经陷入恐慌。我说，我觉得“恐慌”这个词还是太重了。市场和普通人当然都在担忧，美元汇率上涨，也确实让商品价格不断上升，民众购买力继续缩水。但是，政府目前仍然有能力维持基本商品供应，我也不认为单纯依靠制裁就会让伊朗经济突然崩溃，更不认为伊朗政府会因此立即接受美国提出的条件。连线结束以后，我又做了两条分析报道。一条采访伊朗学者，讨论美国是不是已经从军事战转向经济战，以及伊朗究竟还能扛多久。他的判断是，美国目前更希望通过经济压力迫使伊朗接受条件，而伊朗则试图通过“战略耐心”等待美国改变立场。真正危险的还是石油收入。如果石油出口长期维持在极低水平甚至归零，而美国又削弱霍尔木兹海峡作为伊朗战略筹码的作用，那么伊朗最终可能采取更强烈的反制。另一条报道则是普通人的反应。同样是在德黑兰街头，可以听到完全不同的声音。有人认为，伊朗已经承受了几十年的制裁，只有继续团结、支持政府和军队，才能度过这一轮压力。也有人说所有人都在受到影响，物价上涨，去年买的东西，今年可能已经是两倍、三倍，甚至四倍的价格，人们的生活一年比一年更艰难。有位年轻人说，现在最大的问题是经济。人们不在乎是什么样的政府上台。只要经济改善，民众感到满意，人们就不会有抗议或抱怨。人们希望的是更好的生活、稳定和安宁。阿曼突然来访，局势会不会有转机报道发完以后，我赶紧补了一觉，一直睡到下午三点半，醒来准备四点半的直通车和六点的全球连线。连线结束以后，我看到今天突然访问伊朗的阿曼外交大臣巴德尔，同伊朗外长阿拉格齐发表了联合声明。伊朗和阿曼计划在霍尔木兹海峡建立一条临时联合海上通道，同时推进联合清除水雷项目。双方还将继续讨论建立永久航道、未来海峡管理方式，以及交通信息交换和海事安全服务机制。看到这条消息的时候，我心里突然有一种感觉：局势是不是可能出现一点转机？伊朗和阿曼已经谈了这么久，现在突然公布临时联合航道，很难不让人想到，美伊之间是否也存在某种幕后沟通。至少，双方似乎都在寻找一种不需要马上公开让步、但又能够降低海上风险的办法。但很快，我又看到伊朗外交部发言人巴加埃的声明。他批评美国要求各国银行、经济实体、港口、机场甚至政府，在服从华盛顿和遭到美国报复之间作出选择。那一刻我突然觉得，现在美国和伊朗之间的战争，已经越来越不只是两个国家之间的战争。美国正在要求更多国家选边站：要么配合美国施压伊朗，要么承担与伊朗继续往来的风险。而伊朗则不断强调，这不仅仅是伊朗自身的问题，而是国家主权以及一个国家是否有权自主决定贸易伙伴的问题。换句话说，这场战争正在向第三国不断外溢。议长的一份声明，也让我感到他们有多在意舆论战今天还有一个细节让我印象很深。伊朗指导部外媒司给我发来消息，问我有没有报道议长卡利巴夫针对特朗普言论所作出的回应。如果有，希望我把报道链接发给他们。卡利巴夫此前专门发表长篇声明，指责特朗普歪曲卡利巴夫的讲话。争议的核心是，特朗普把卡利巴夫关于经济战和民生压力的讲话，解读为伊朗已经“饥饿”、无法继续承受压力。而伊朗议会则强调，卡利巴夫的原意恰恰相反：军事力量如果不能同时带来经济发展、生产和民生改善，就无法真正形成国家实力。因此，伊朗和伊拉克的经济界需要共同寻找突破制裁的方法。声明还特别公布了卡利巴夫讲话的完整视频，反复强调特朗普是在“制造假新闻”“打认知战”。指导部门还专门询问境外媒体有没有报道，并主动来要链接。这让我感觉到，伊朗现在非常在意这一轮舆论战。军事战之后是经济战，经济战之外，还有一场关于“谁正在失败、谁还能撑得住”的叙事战争。双方都不愿意让对方定义自己现在到底处在什么位置。真话为什么反而变得难说今天我还注意到，议长卡利巴夫此前关于经济和民生的讲话，在伊朗国内也受到了一些强硬派人士的批评。有人指责他“授人以柄”，等于向外界承认伊朗民众正在挨饿；还有人把这种表述看成“投降派”“失败主义”的语言。但我并不这么看。我觉得卡利巴夫其实只是说了一句很简单的真话：一个国家即便军事上再强大，如果普通人生活困难、经济无法运转、生产无法维持，那么这种力量本身也很难长久。问题恰恰在于，真话现在变得越来越不好听，也越来越不好说。这可能也是卡利巴夫、甚至总统佩泽希齐扬现在都面临的一种压力。在战争和美国不断加码施压的背景下，似乎只要谈到伊朗国内的困难，就很容易被理解成是在“丧自己威风、长敌人志气”。这个时候最安全的话语，似乎应该是：我们没有问题，我们能够坚持，我们一定胜利，全社会同仇敌忾。可是现实又摆在那里。几乎我采访到的每一个普通人都在谈经济困难。有人买不起肉。有人以前能买一百公斤水果，现在只能进五十公斤，因为顾客买不起。有人一个月拿一千七八百万托曼工资，却不知道下个月房租怎么办。有人担心药越来越贵。有人说自己过去属于中产，现在已经快掉到贫困线。加油站有人排一个小时。商店里东西还在，但很多人已经越来越买不起。这些事情所有人都知道。政府知道。议会知道。媒体知道。普通人更知道。可奇怪的是，一旦有人公开把它说出来，反而可能成为一种政治风险。这让我想到《皇帝的新装》。真正荒诞的地方并不是大家不知道发生了什么，而是所有人都看见了，却越来越难公开说出自己看见的东西。于是，真相本身开始变得没有那么重要。药品是不是短缺，收入是不是跟不上物价，家庭是不是已经无法承担正常消费，这些具体的问题，很容易被更宏大的叙事覆盖过去。“抵抗”“胜利”“坚持”“牺牲”，这些词当然都有它们真实的政治和历史意义。但当一个社会进入长期战争状态之后，它们也可能逐渐变成一种仪式性的语言。所有人都必须站在正确的位置上。所有人都必须表现得有信心。所有人都必须相信胜利。至于一个普通家庭今天还能不能买得起肉，一个癌症患者明天还能不能买到药，一个年轻人还有没有能力规划自己一年之后的人生，反而很容易被挤到叙事的边缘。我越来越觉得，这才是战争和长期危机对一个社会更深的影响。它不只是让物价上涨，让汽油短缺，让美元升值。它还会慢慢改变一个社会允许自己说什么、不允许自己说什么。当承认困难本身都可能被理解成软弱，当描述现实都可能被指责为替敌人提供弹药，那么最后最容易消失的，可能不是某一种商品，而是一个社会诚实面对自身问题的能力。而这也许才是最令人难过的地方。并不是没人知道普通人正在艰难生活。恰恰相反，所有人都心知肚明。只是越来越多人觉得：这个时候，不应该说。可如果连困难都不能说，又要从哪里开始解决困难呢？<img src="https://x0.ifengimg.com/res/2026/F687E98B97FB612DFB30A5B7176B11EE4FE751A3_size83_w1080_h810.jpg" />加油站的长队，让我觉得城市有些不正常晚上，美联社又报道德黑兰部分加油站出现关停和排队。这两天我正好也在做汽油问题的采访，顺便也把这个报道做了发回。前天我们去拍加油站的时候，队伍已经排得很长。到底是因为民众担心涨价所以提前加油，还是确实已经出现供应问题，现在其实很难说清楚。一位出租车司机告诉我，他最近几乎每天都要排一个小时才能加到油。他自己也觉得奇怪。按照过去的经验，通常只有战争消息突然升温，人们才会一下子冲到加油站。但这一次，没有明确的大规模军事警报，加油站却照样排起了长队。最近德黑兰的道路也异常拥堵。我一直有一种感觉：整个城市的气氛好像哪里不太正常，但又说不清究竟哪里不正常。伊朗政府也显然意识到汽油已经成为一个敏感神经。政府发言人莫哈杰拉尼当天发文强调，目前没有提高汽油价格的决定，补贴价格不会上涨；议会方面也不断出来澄清各种关于汽油大幅涨价的传闻。晚上九点多，我又看到国家电视台采访石油部副部长。他说，到今年年底，随着两座新炼油厂投入使用，全国日均汽油产量将增加1200万升。看到这个消息的时候，我第一反应竟然是：伊朗政府的危机应对速度真的很快。问题刚暴露出来，新的应对方案马上就跟着出现。一个总是在“应付危机”的国家我突然想起以前不知道在哪里看到过的一句话。有人调侃说，总统哈塔米时期大概是一个月遇到一次危机；到了艾哈迈迪内贾德和鲁哈尼时期，变成每天都有危机；到了佩泽希齐扬这里，几乎每个小时都要面对不同的危机。这当然只是一种夸张的说法。但想想现在的伊朗，却又觉得并不是完全没有道理。战争、制裁、霍尔木兹海峡、石油出口、汇率、汽油、停电、天然气、空气污染、物价……一个问题刚刚冒出来，另一个问题马上接上。也许正是因为长期生活在这种环境里，伊朗政府已经练出了一套非常灵活的危机应对能力。出了问题，先想办法扛住。有缺口，就找新的渠道。被制裁，就想办法绕开。海上被堵，就找另一条航道。汽油不够，就增加炼油能力。电不够，就想办法调配燃料。这种韧性确实很强。但我心里还是忍不住想：为什么一个国家总要准备好进入“应付危机”的状态？什么时候才能不再讨论怎么熬过下一场危机，而只是正常地规划明年、规划五年以后？<img src="https://x0.ifengimg.com/res/2026/164825D12113577DD511E60FA7C9BF3BE5A5BD30_size134_w1080_h810.jpg" />伊朗妈妈：不是钱的问题，是人没有办法计划未来晚上发完新闻后，我又给伊朗妈妈打了电话。她还是那句话：“战争可能暂时打不起来，但压力越来越大了。”她并不认为伊朗和阿曼之间达成航道协议就意味着问题已经解决。“真正的问题还是美国。美国已经找到它的办法了。战争可能不会这么快再打起来，但是压力非常大。最后还是得坐下来谈。”她现在最直接的感受就是汽油。“现在汽油都快没有了。有的人要跑好多家加油站，才能找到一家有油的。”但她很快又说，真正让人难受的并不只是汽油，也不仅仅是钱。今天她去健身房，回家刚打开空调、洗了个澡，电就停了。“刚凉快一点，啪，电没了。就在那个热里面坐到下午三点。”她现在会刻意去健身房把自己弄得很累。“这样脑子能稍微安静一点。”说完她自己又补了一句：“其实也安静不下来。”我说要不给她买一个充电风扇，应付夏天停电，她却说现在真正应该担心的是冬天。“今年夏天算过去了。以后要想的是，会不会又没有电，又没有天然气。”她更担心的是，一旦冬季发电燃料不足，电厂又重新烧重油。“我们宁愿停电，也别烧重油，不然走在街上都要被空气污染憋死。”她叹了一口气：“现在往哪边看都是麻烦。”我说今天连线时，主播还问我美国加大对加大的经济压力以后，伊朗民众是不是已经很恐慌。我说，有担心，但还没有到“恐慌”的程度。伊朗妈妈说是，又自嘲着说“伊朗人什么苦没吃过？最黑的时候都见过了。”真正危险的是另外一种东西。“人们真的太累了。愤怒一点一点堆起来，最后不会有一个很好的结果。”后来她又说了一句话，我觉得可能比今天所有经济数据都更能说明普通人的状态：“人活着需要一点心理上的安稳。”她说，现在谁还能放心计划下星期去听音乐会、出去旅行，甚至办一个生日聚会？每个人最后都会加上一句：“到时候看看会怎么样吧。”她说，现在大家说得最多的就是这句话。“人不能永远只活在这一刻，也要能计划未来。可是我们现在，眼前也抓不住，未来也不知道。”水果店越来越空，不是因为没有货伊朗妈妈说昨天去了附近一家水果店。那家店过去很大，水果、蔬菜总是摆得满满的，顾客也很多。但昨天进去以后，她突然发现店里空了很多。“一箱南瓜，一箱胡萝卜，一箱茄子，就这么一点。”她问老板怎么不进货了。老板说：“这些都卖不掉，再进也没人买。”他说，以前一次可能进一百公斤，现在只敢进五十公斤。即便如此，还是会有水果因为卖不出去，最后只能扔掉。更糟的是，他自己的店面还是租的。最近续租，房东开口就要求每个月再增加一千六百万土曼租金。老板反问：“你以为我每天能多赚一千六百万拿来交房租吗？我现在连店租都快承担不起了。”伊朗妈妈告诉我，现在水果已经贵得离谱。“几乎找不到一公斤四十万土曼以下的水果。”我问她，美国的经济措施是不是首先只会影响美元汇率。她马上纠正我：“不是美元在涨，是我们的钱在变弱，是里亚尔在跌。”她说，美元的变化最后会传导到所有东西。黄金、食品、住房、租金、生活用品，没有哪一样可以真正脱离汇率。四十多年过去，危机后面还是危机我又问她，如果美国继续施压，政府会不会退让。她说：“不会。他们不会轻易退。”她觉得，美国可能低估了伊朗政治体系本身的意识形态属性。所以她也不知道最后事情会走向哪里。她重复了好几次：“所有人都在看。”“老百姓也做不了什么。谈判不是老百姓能去谈的。政府要去解决。现在大家只能看，看最后怎么办。”听她说这些，我忽然想到，四十多年来，伊朗经历了多少次起起伏伏。战争，制裁，暗杀，核危机，街头抗议，经济封锁，地区冲突，然后又是新的战争。危机之后还是危机。也许这种环境确实培养出了整个国家面对危机时惊人的适应能力。可无论是政府还是普通人，都已经很疲惫。真正让人疲惫的，并不只是今天少买了一公斤肉，也不是明天汽油会不会涨几千土曼。而是你永远不知道下一秒会发生什么。于是所有决定都只能推迟。旅行以后再说。买房以后再说。换工作以后再说。生意以后再说。生日聚会也以后再说。甚至连明天的安排，都要先加上一句：“到时候看看会怎么样吧。”今天从凌晨四点一直忙到晚上，我也觉得疲惫不堪。有时候我会想想自嘲，在伊朗当记者二十年，报道过无数次制裁、核谈判，协议达成又被撕毁，如今又经历了两场战争，最后还是回到制裁、谈判和危机。像一个没有尽头的循环。美伊现在比的，已经不只是武器，也不只是制裁，而是谁能把这种“不确定”熬得更久。可对普通人来说，最难熬的恰恰不是某一场危机，而是生活永远不知道什么时候才能恢复正常。人可以熬过危机，但不能永远生活在危机里。

凤凰女记者德黑兰日志丨反击美国经济制裁，伊朗还有三张牌

📌 概要