存储芯片🔥9.0
南亚科技：2026Q3 DRAM 平均售价环比增长超 60%，企业毛利率 85.7%
📋总体概括
南亚科技公布2026Q3财报：单季营收1,336.49亿新台币（约合280.53亿元人民币），环比增长61.9%、同比暴增611.7%。DRAM平均售价环比上涨超60%，出货容量小幅下降，量减价升。毛利率达85.7%，环比提升6.2个百分点；营业利润率80%、净利率65.6%。AI基础设施占营收超20%，未来扩产以AI长期合约专案为主，新厂2027Q1装机，2030年底月投片量达5万片，并导入TSV等3DIC技术。
⚡关键信息
- ▸南亚科技2026Q3营收1,336.49亿新台币，环比增长61.9%，同比增长611.7%
- ▸DRAM ASP环比上涨超60%，出货容量小幅下降，涨价是营收暴增主因
- ▸毛利率85.7%、营业利润率80%、净利率65.6%，分别环比提升6.2、6.3、4.8个百分点
- ▸AI基础设施占整体营收超20%，扩建产能主要面向客户长期合约AI专案
- ▸新晶圆厂2027Q1装机，2030年底月投片5万片；2028年导入TSV、晶圆堆叠等3DIC技术
🔥犀利点评
毛利率85.7%——这已经不是卖内存，是印钞。同比611%的营收增长和超60%的ASP跳涨，本质是AI服务器需求把DRAM从周期品变成了稀缺资源，量减价还涨，说明议价权彻底倒向卖方。但南亚真正的隐忧在结构：它是DRAM行业的落后产能玩家，吃的是产能缺口外溢的红利。等到三星、SK海力士、美光的HBM和先进制程产能大规模落地，这波泼天富贵随时可能退潮，所以它拼命扩产锁定AI长约，本质是在红利窗口关闭前抢收。
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