存储芯片🔥9.0
南亚科技：DRAM 内存短缺将持续到 2028 年初
📋总体概括
南亚科技在2026Q3法人说明会上判断，AI带来的结构性需求叠加设备交付与建厂延期，DRAM紧缺将延续至2028年初，供给改善明显滞后。公司目前50%~70%产能被一到三年期LTA长期协议锁定，其中三年期占比可能超20%，并计划进一步拉长协议期限。公司还瞄准AI基建市场，目标2029~2030年将该业务营收占比提升至40%甚至50%以上，此前其Q3 DRAM均价环比涨幅已超60%，毛利率高达85.7%。
⚡关键信息
- ▸南亚科技称DRAM紧缺将持续到2028年初，AI带来结构性需求变化
- ▸项目建设与半导体设备交付延期，拖慢新产能装机投运速度
- ▸目前50%~70%产能被一至三年期LTA占据，三年期占比可能超20%
- ▸公司计划与客户扩展更长期、更具体的LTA供货保障
- ▸目标2029~2030年AI基建业务营收占比提升至40%以上
🔥犀利点评
厂商嘴上的「结构性短缺」永远要打折听，但这回逻辑确实硬：设备交付和建厂周期摆在那里，产能不是喊扩就能落地的。真正值得玩味的是LTA——三年期锁产能超两成，等于把这一轮涨价红利提前固化成合同，也把2028年前缺货写进了对赌协议。南亚把宝押在AI基建上，二线厂逆势抢跑，风险与野心并存。
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