台积电看不上的生意，居然跑出了千亿巨头

📋总体概括

粤芯半导体10月13日登陆创业板，发行价12.01元/股，开盘暴涨274.7%至45元，市值一度站上1295亿元，次日虽回落仍近千亿。但招股书显示2023年至2026年上半年累计亏损近80亿元，管理层预计最早2029年扭亏。粤芯走错位竞争路线，放弃与台积电、中芯国际在先进制程上的较量，专注180nm-55nm特色工艺代工，服务模拟等对成熟度与性价比要求高于先进制程的芯片品类，市场为其近千亿市值定价的正是这条差异化路径的想象空间。