存储芯片🔥9.0
中信证券：建议关注HDD、DRAM、NAND赛道中公司的投资机会
📋总体概括
中信证券研报指出，10月以来全球存储芯片股表现显著弱于其他板块，除宏观扰动外，市场聚焦长鑫科技4F²技术进展，担心中国本土晶圆厂在高毛利服务器DDR5市场破局，动摇海外巨头靠垄断产能维持超高议价权的逻辑。目前DRAM仍以6F²结构为主，4F²处于早期验证阶段，中短期影响有限，建议关注HDD、DRAM、NAND赛道投资机会。
⚡关键信息
- ▸中信证券称10月以来存储芯片股表现显著弱于其他板块，宏观因素为扰动之一
- ▸市场焦点转向长鑫科技4F²技术，担忧其冲击海外巨头在服务器DDR5市场的垄断议价权
- ▸当前DRAM技术仍以6F²单元结构为主，4F²落地需看三星电子和长鑫科技进展
- ▸4F²技术尚处早期验证阶段，需观察良率、产量、毛利率及客户认证，中短期影响较小
- ▸研报建议关注HDD、DRAM、NAND三大赛道中公司的投资机会
🔥犀利点评
这份研报说穿了就是在讲一件事：存储巨头的暴利叙事出现了第一道裂缝。4F²若真被长鑫跑通，三星们靠产能卡位收割DDR5的好日子就到头了。但别急着上头，早期验证到量产爬坡隔着良率、认证好几座大山，中短期影响有限这话才是研报的真话，前面都是给叙事加戏。
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