下游需求🔥8.0
内存价格飙涨打击需求 全球个人电脑出货量Q3大幅下滑
📋总体概括
Counterpoint Research报告显示，受内存价格飙升推高整机成本、消费需求疲软双重挤压，2025年第三季度全球PC出货量全线下滑：惠普跌31%、戴尔跌25%、联想跌23%、苹果跌11%。联想仍以1500万台、26.3%份额居首，惠普1030万台、戴尔760万台紧随其后。机构悲观预测Q4出货量将再降27%，商业换机需求难以抵消消费市场萎缩，PC行业进入结构性调整期。
⚡关键信息
- ▸Q3全球主要PC厂商出货量全部两位数下滑：惠普-31%、戴尔-25%、联想-23%、苹果-11%
- ▸联想以1500万台出货、26.3%市占率保持第一，惠普1030万台、戴尔760万台列二三
- ▸苹果份额升至9.8%（去年同期8.7%），MacBook Neo新品缓解下滑，华硕仅跌7%表现最具韧性
- ▸Counterpoint预测Q4 PC出货量将再降27%，内存涨价推高系统售价、拉长换代周期是核心动因
- ▸商业端因Windows迁移和办公设备更新需求相对坚挺，但不足以抵消消费市场萎缩
🔥犀利点评
内存涨价这把刀终于砍到PC身上了——存储厂商吃肉，整机厂商和用户买单。31%的跌幅不是周期波动，是成本传导链条的断裂：当内存占整机成本比例失控，厂商要么亏本保量要么提价丢量。更麻烦的是换机周期被价格强行拉长，需求端塌方会反过来压制明年出货预期。AI PC讲了两年故事，最后决定生死的竟是最原始的DRAM报价，讽刺至极。
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