三星HBM狂飙，海力士慌不慌？

📋 总体概括

Counterpoint数据显示2026Q2三星HBM份额升至33%，与SK海力士的差距收窄至17个百分点。本文拆解追赶背后的产能逻辑、需求侧1.3万亿美元表外承诺的隐形杠杆，以及AI资本开支周期的真实边界。