我们都误读了三星的HBM反攻

📋 总体概括

Counterpoint数据显示，2026年Q2三星HBM份额升至33%，与SK海力士的差距从一年前的43个百分点收窄至17个百分点。本文结合AI基建端超1.3万亿美元表外承诺与资本开支周期视角，拆解份额逆转背后的产能逻辑、需求端杠杆与HBM4变数。