台积电72.5%，三星去哪了？

代工榜单又破纪录了，但看点不是纪录本身。

据TrendForce最新报告，2026年第二季度全球前十大晶圆代工厂合计产值环比增长11.5%，达534.9亿美元，再创历史新高。台积电一家吃下72.5%，三星电子份额却从6.5%滑到5.9%，差距扩大到66.6个百分点。

一边是历史新高，一边是差距历史级拉大——这届代工格局，表面是排名，内里是一场围绕AI算力的站队游戏。

📈 534.9亿美元，钱都被谁赚走了

金句先行：AI时代的代工钱，基本是按先进制程产能分配的。

先看大盘。TrendForce口径下，一季度前十大厂合计产值479.5亿美元，环比增长3.7%；二季度直接跳到接近534.9亿美元，环比增速11.5%，接近一季度的三倍。

增长动能拆开看有三层：

• 主引擎：AI HPC主芯片等先进制程持续供不应求，这是台积电的主场；
• 次引擎：PMIC、功率分立器件等AI周边芯片需求同步增长；
• 助攻：电视、笔记本等消费性供应链提前备货效应延续。

落到个股，台积电二季度营收近402亿美元，环比增长12.1%，5/4纳米、3纳米产能满载，2纳米首度贡献营收。换句话说，最赚钱的活儿，从设备到良率全链条都攥在它手里。

一位接近代工厂的人士私下评价：现在的先进制程不是抢订单，是客户排队等产能释放，报价权在卖方手里。

产业逻辑很直白：当AI芯片的增量几乎全部涌向3纳米及以下节点，先进产能的稀缺性就是定价权，而全球能承接这一定价权的厂，目前只有一家。市占率72.5%不是营销数字，是产能结构决定的。

🔋 三星的泰勒豪赌

金句先行：落后66.6个百分点的追赶者，只剩一条路——押重注。

三星电子二季度代工营收32.6亿美元，环比仅增长1.8%。增长动力来自HBM基础裸片等先进制程新订单逐步放量，以及5/4纳米及以下先进制程代工价格上调。份额下滑的主因不是退步，而是同业跑得太快。

于是，得州泰勒厂成了三星的胜负手。把关键节点串起来看：

几个数字值得圈出来：泰勒一厂2纳米产能在投产前已全部售罄，客户包括特斯拉AI5、博通下一代通信芯片及Arm端侧AI芯片；初期投片规模每月5万片；三星2纳米良率已从年初约60%提升至80%上下。

良率从60%到80%，这四十个点的爬坡是三星过去一年最实在的进展——代工业务的第一性原理就是良率，良率不过关，客户名单再漂亮也只是意向书。

据多位接近供应链的人士透露，三星内部把泰勒视为重新进入AI主芯片代工牌桌的门票，二厂2030年大规模量产的目标，本身就是一场对标台积电先进产能节奏的宣言。

产业判断：三星的问题从来不是技术叙事，而是客户信任和量产节奏。售罄的2纳米产能是信任修复的第一步，但试运行到量产之间，才是真正的考试季。

🤝 OpenAI们不想要第二个「唯一」

金句先行：AI巨头买芯片，也在买第二供应链。

9月9日，OpenAI韩国区总经理Harrison Kim在首尔表示，OpenAI与三星在下一代芯片的联合生产与研究方面「取得了最显著的进展」。这是OpenAI迄今对双方芯片合作最明确的公开表态。

把合作脉络摊开：

具体到产品：OpenAI首款自研芯片Jalapeño由OpenAI与博通联合开发，定位AI推理加速，借助AI模型辅助约九个月完成流片，由台积电制造，三星据报供应第六代HBM4，今年6月正式发布。8月OpenAI披露第二代芯片深度研发中，第三代已进入规划。而早在2025年10月，三星就以战略内存合作伙伴身份加入Stargate项目，彼时三星估计OpenAI的内存需求最终可能高达每月90万片DRAM晶圆。

不过要泼盆冷水：MS TODAY同时提示，现阶段将合作解读为三星已拿到OpenAI自研芯片代工订单，仍为时过早——制造商、制程节点及产能规模等关键细节均未披露，台积电仍是Jalapeño的既定制造方。

有意思的是，三星代工同时吸引了另一家AI巨头。据The Information及韩联社报道，Anthropic正就Claude模型所需定制芯片与三星接触，探索2纳米制程及先进封装能力，但讨论仍处早期，尚未进入详细设计、测试或量产环节。

产业逻辑：对OpenAI、Anthropic这类每年采购以百亿美元计的买方而言，单一制造节点是最大的系统性风险。它们未必会切换主力代工厂，但一定会培育第二个选项——这恰恰是三星最需要的「被需要」。

💡 国产GPU，排队上桌

金句先行：榜单之外，另一张桌子正在摆椅。

9月9日，「国产GPU四小龙」之一燧原科技公告，股票将于9月11日在上交所科创板上市。截至公告披露日公司尚未盈利，上市后纳入科创成长层。发行后总股本4.3亿股，上市初期无限售流通股1790.03万股，占比仅4.1595%——流通盘小，是典型的硬科技公司上市节奏。

燧原创立于2018年3月，与摩尔线程、沐曦股份、壁仞科技并称「国产GPU四小龙」。近8年自研迭代四代架构、5款云端AI芯片，覆盖AI芯片、加速卡及模组、智算系统及集群和软件平台的完整体系。本次预计募资61.19亿元，投向第五代、第六代AI芯片研发产业化及软硬件协同创新项目，三个项目分别约15.03亿、11.97亿和33亿元。

这波上市潮的产业背景，其实藏在代工数据里：中芯国际二季度营收环比增长20%、突破30亿美元，增长来源包括消费性供应链提前备货、AI周边IC及服务器网络芯片订单增量，以及存储器全面缺货下NAND/NOR Flash代工需求与价格走高。

一位国内芯片设计公司高管私下说：现在国产算力芯片不缺客户，缺的是稳定产能和生态时间——上市募资买的正是这两样。

产业判断：国内AI算力需求外溢，叠加成熟制程与周边芯片的本地化配套，正在给国产GPU一个难得的放量窗口。科创板提供的是长期研发的现金流，而不是短期利润故事。

⚠️ 大盘的另一面：成熟制程在悄悄回暖

金句先行：AI是头条，备货才是基本盘。

别只盯着先进制程。二季度榜单中段同样有故事：

联电八英寸产能利用率明显回温，格芯环比增长9.3%——成熟制程的回温，来自电视、笔记本的提前备货，以及PMIC、功率器件等AI周边需求的渗透。

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title 2026年Q2前六大代工厂市占率

台积电 : 72.5

三星 : 5.9

中芯国际 : 5.4

联电 : 3.9

格芯 : 3.2

华虹 : 2.3

这张饼图最刺眼的不是台积电那一大块，而是前六名之外的空白——长尾代工厂在AI周期的分化中，正在被加速边缘化。备货是周期性的，AI是结构性的，二者的增速差就是未来两年代工格局的重排依据。

小结

534.9亿美元的新高，记录的是AI算力对晶圆制造的定价权转移：台积电吃掉结构性红利，三星押上泰勒厂寻找第二曲线，OpenAI与Anthropic们在刻意培育第二供应链，中芯国际与燧原们在另一套叙事下搭建本土闭环。格局没变，但变量的密度在上升。接下来最值得盯的两个节点：三星2纳米试运行的良率数据，以及OpenAI第二代芯片花落谁家——这两件事，可能比任何一份份额报告更能预示2027年的代工版图。