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费城半导体指数逼近2006年以来最长连跌纪录，做空者一周浮盈320亿美元；与此同时，中国AI加速器市场发生结构性变化：非GPU出货量首次反超GPU，华为昇腾与英

TrendForce预估2026年全球前九大CSP资本支出将逾9570亿美元、2027年破1.5万亿美元；AI服务器产值年增逾90%至近9200亿美元，占整体服

Intel被曝对Panther Lake全系提价15%-20%，Meteor Lake与Arrow Lake也涨5%-10%。这不是简单的定价调整，而是AI算力

从高通PC处理器涨价10%，到台积电代工报价上调，再到EDA与二维材料的技术突变，AI需求正在同时抬高芯片产业链的成本曲线和技术门槛。本文拆解涨价传导链，梳理材

台积电预计三季度净利润同比大增65%，连续六个季度创历史新高；同一时间，三星被曝开发zNAND-T与zNAND-I闪存。一明一暗两条线指向同一件事：AI需求正在

2026年8月全球半导体单月销售1597亿美元，同比暴涨144.3%，SIA数据推动行业正式迈过万亿美元里程碑。本文拆解这组数字背后的AI算力引擎、上游设备材料

苏姿丰一日连访鸿海、广达、华硕、宏碁后直奔新竹密会台积电，确认AMD在台100亿美元供应链投资加码。本文拆解这场密集拜会背后的产能焦虑：AI需求远超供给，封测、

期权市场对英伟达财报的波动预期降到5.4%，AMD市值破万亿美元，高盛测算中国先进制程缺口十年缩至34%。三条线索指向同一件事：AI芯片市场正从单极暴富叙事，切

台积电代工报价上调约10%后，AMD选择全额转嫁，计划2026年Q4起全系芯片涨价约10%；英特尔同步开启第三轮涨价。本文拆解这轮涨价从晶圆厂到终端的传导链条，

AMD据称将从2026年四季度起全系芯片涨价约10%，与台积电代工报价涨幅持平；英特尔同步开启2025年底以来第三轮提价。本文拆解这轮涨价从晶圆到整机的传导链条

AMD据称将台积电约10%的代工涨幅全额转嫁下游，2026年Q4起全系芯片提价；英特尔同期第三轮上调PC CPU价格。本文拆解这轮涨价潮的传导链、双方定价底气，

2026年9月三条看似无关的新闻——华为麒麟9050 Pro拆解、苹果罕见签下不设上限的NAND长协、ASML拉拢三大巨头推进High NA EUV——内核一致

长江存储IPO辅导状态变更为辅导验收，双中信保荐，三个月跑完辅导主流程。长鑫科技3.85万亿市值立起估值锚，市场预期长存破万亿起步。中国存储叙事正从技术突围切换

英伟达财报前期权定价波动预期降至5.4%，创近年新低，暴涨叙事降温；同期高盛预测中国7nm以下芯片供需缺口2035年缩至34%、长鑫2028年满足一半DRAM需

AI需求正在沿产业链传导：日本半导体设备出口单月暴增49%，谷歌用122亿美元认股权证锁定迈威尔定制TPU产能，中微公司上半年扣非净利翻倍并豪掷35亿扩建临港基

英特尔PC CPU自2025年底以来三轮涨价，2026年10月再传涨10%，低毛利Small Core恐EOL。高通、联发科趁隙抢攻IPC与IoT，华为麒麟90

服务器CPU量价齐升，交期拉长、配额供货、长协锁量接连出现，涨价只是信号链末端。拆开看，紧张集中在先进制程高端型号，而供给端正撞上High NA EUV代际切换

燧原科技上市首日暴涨188%，一签浮盈13万；华为昇腾950DT三个月涨价60%，寒武纪跟涨30%；马斯克却跑去造燃气轮机叶片。三条线索指向同一件事：AI算力竞

腾讯二季度预付500亿锁定内存芯片，英特尔PC CPU年内三轮涨价并砍低毛利产品线，Agentic AI改变CPU/GPU配比。当算力需求穿透产业链，定价权正从

燧原科技上市首日中一签赚13万、Q2全球代工产值创新高、华为AI芯片提价60%——三个信号在同一周出现。本文拆解AI需求如何沿先进制程、成熟制程、资本市场逐级传

燧原科技申购、国产GPU四小龙聚首科创板，首日涨幅动辄四五百个百分点；同一时间，SK海力士硅晶圆采购环比暴增104%抢备原料，三星在SEMICON Taiwan

DRAM供应紧张贯穿下半年，长鑫科技市占率跃至全球第四；华为麒麟9050 Pro以韬定律实现量产；谷歌TPUv7 Ironwood在每美元性能上叫板英伟达。三条

SK海力士在《自然·电子学》发表CPO路线图，想把光互联延伸到内存接口；三星则对4nm等先进制程新订单涨价最高15%。存储双雄同时从跟随者变成规则定义者与提价者

博通拟通过SPV筹集最高1000亿美元表外债务为AI芯片融资，CDS应声创历史新高；同一时间，意法半导体年内第三次提价，模拟、功率、MCU涨价潮蔓延全球。本文拆

同一天，小米发布玄戒O3/O100/D100三颗自研芯片，韩国券商预警存储芯片库存不足10天、明年或现史上最严重短缺，长鑫科技市值逼近4万亿并回应苹果测试传闻。

外资调研团走进科创板，韩国设备商订单积压翻番，英伟达Vera Rubin机柜卖到880万美元仍售罄——三个看似独立的事件，指向同一个判断：AI资本开支正在从芯片

英伟达财报周叠加阿里800亿港元融资，AI资本周期进入关键验证期。一边是96%的营收增速与5000亿美元资产证券化资金池，一边是市场对循环融资与ROIC的持续追

高盛将2030年中国芯片资本开支预测上调79%至820亿美元，云厂商千亿级AI支出是底层引擎；三星、SK海力士加码西安与大连NAND产能，英伟达把Token成本

韩国出口年内突破7094亿美元、剑指万亿，芯片贡献了四成；Intel 14A缺陷密度超车、金刚石散热材料上桌——AI基础设施投资正在同时拉动存储、先进制程与封装

英伟达H200经香港交付字节与腾讯、三星先进制程涨价最高15%、SK海力士宣布自由现金流50%用于股东回报——三件事在同一时间窗口发生，从芯片、代工到存储，AI

日本7月半导体设备出口狂飙49%，谷歌给迈威尔开出122亿美元认股权证押注定制TPU，中微公司净利暴增300%后再投35亿扩产。三条线索指向同一个答案：AI算力

英伟达8月26日财报的看点已不是业绩，而是Rubin爬坡速度与OpenAI高达12GW、约6000亿美元累计营收的算力承诺。与此同时，美国就内存投资向韩国施压、

从华为、小米、荣耀一夜涨价千元说起，拆解存储芯片如何重塑手机行业格局；同时解析Intel 14A工艺D0提前一年达成背后的代工翻盘逻辑，以及金刚石散热材料在AI

台积电A16宣布Q4量产，晶背供电首度进入大规模制造；SK海力士一夜暴跌9.7%后掏出286亿美元回购；日本半导体设备出口狂飙49%。三条线索指向同一件事：AI

博通把AI半导体收入指引画到2300亿美元，长江存储单季净利333.79亿叩门科创板，SK海力士数十万亿韩元赴日建厂——三件事一条主线：AI把需求曲线整体上移，

英伟达财报前夜，Rubin实测吞吐暴涨30倍、OpenAI锁定12GW算力承诺6000亿美元营收，而太平洋另一端，美国正就800万亿韩元湖南集群向韩国发难。本文

英伟达财报前夕，期权隐含波动率降至5.4%，低于历史均值7.4%，市场不再押注暴涨。焦点转向Rubin爬坡节奏、OpenAI 12GW算力承诺的会计处理，以及高

8月19日，SK海力士40万亿韩元回购注销、长江存储IPO辅导验收、谷歌授予迈威尔122亿美元认股权证三件事同时发生。半导体定价逻辑正从周期猜顶底转向股东回报合

沪硅产业、长存控股、中微公司同日释放关键信号：大硅片销量增超九成却亏损扩大，长存IPO辅导验收，中微净利增三倍但含投资收益。三张报表拼出国产半导体从单点突破走向

128GB DDR5现货价12个月涨500%、飙至3399美元，背后是AI对DRAM产能的虹吸效应；与此同时，台积电与阳明交大发布0.42纳米界面突破，ASML

英伟达以15亿美元入股SB Energy，在俄亥俄州锁定8GW AI算力园区，OpenAI成为唯一租户，标志芯片巨头从卖GPU转向运营AI工厂；同时ASML的光

存储现货12个月涨500%，128GB DDR5报3399美元；英伟达15亿美元入股SB Energy，锁定8 IT-GW算力，OpenAI成唯一租户；台积电与