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韩国法庭文件曝光'合肥计划'与620步工艺配方，长鑫的崛起路径引发争议；同期内存涨速从翻倍滑向个位数，美光HBM4产能年底翻倍。存储行业的价格狂欢正在退潮，份额

博通AI芯片收入同比暴涨221%，谷歌、Meta、OpenAI、Anthropic集体借道定制芯片'去英伟达化'；美光豪赌HBM4扩产翻倍；英伟达则以129亿美

企业级SSD单季营收翻倍至370亿美元，长鑫LPDDR5X借豆包手机实现国产高速内存首次量产落地，美国科教战略进入“战时机制”。AI重塑存储供需，国产存储获得战

华虹半导体Q2产能利用率达102.8%，净利同比大增385.9%，随后宣布对无锡三期增资，总投资69.5亿美元、新增月产5.5万片12英寸特色工艺产能。本文拆解

Counterpoint数据显示，长鑫存储全球DRAM营收份额升至10%，稳坐全球第四，成为增长最快的存储厂商；同期华虹半导体产能利用率达102.8%，豪掷69

2026年上半年，NAND闪存上演罕见的涨价风暴：单季合约价暴涨55%，市场规模连续两个季度环比大增，但增长几乎全部来自价格而非出货量。本文拆解AI数据中心如何

台积电设备需求八个月涨至1.9倍，全球近20座晶圆厂同步在建仍喊不够。AI算力压力正沿先进制程—先进封装—ABF基板—日本上游材料逐级传导，产业链深层重构已经开

从华为、小米、荣耀一夜涨价千元说起，拆解存储芯片如何重塑手机行业格局；同时解析Intel 14A工艺D0提前一年达成背后的代工翻盘逻辑，以及金刚石散热材料在AI

华为小米荣耀一夜调价千元，英伟达豪掷130亿美元收购Hugging Face，SK海力士宣称封装已成AI存储的心脏。三条线索指向同一个事实：AI需求正沿产业链向

AI算力需求沿产业链层层传导：存储芯片涨价推高手机售价，先进制程产能挤兑令三星、台积电集体上调代工报价，而台积电设备需求八个月近乎翻倍、资本开支仅增15%。本文

美国商务部长卢特尼克预告台湾将加码投资300亿美元，但台湾经济部长龚明鑫公布的数字是200亿，知情官员称是口误。一场罗生门背后，是关税换投资的交易逻辑、1.2万

DRAM连涨7个月创历史新高，AI服务器内存占物料成本75%，谷歌被迫拆退役服务器回收DDR4。产能被HBM挤占的连锁反应下，澜起科技等互连芯片厂商却逆势丰收。

长鑫科技市值突破4万亿、登顶A股，英伟达豪掷15亿美元锁定8GW土地电力，台积电联手高校把晶体管推向0.42纳米氧化铝界面——三件事指向同一个判断：AI算力竞争

兆易创新半年净利68.57亿元、同比暴增1091.5%，长鑫科技市值突破4万亿登顶A股，128GB DDR5报价高达3399美元。AI算力扩张、国产替代与涨价周

三星对SF4、SF5先进制程代工报价最高上调15%，这是其代工业务自2022年持续亏损以来首次夺回定价权。本文拆解涨价背后AI需求对产能的挤压、特斯拉165亿美

日本7月半导体设备出口暴涨49.1%，对华出口劲增25.8%；同期日本自华进口镝铁合金暴跌82%，氧化钇锐减74%。设备在飞奔、材料在刹车，本文拆解日本出口数据

一夜暴跌9.7%，一天反弹10%：SK海力士用史上最大回购改写存储股定价逻辑。同一天，长江存储IPO辅导验收，谷歌122亿美元认股权证绑定迈威尔。三件事指向同一

台积电A16宣布Q4量产，晶背供电首度进入大规模制造；SK海力士一夜暴跌9.7%后掏出286亿美元回购；日本半导体设备出口狂飙49%。三条线索指向同一件事：AI

博通把AI半导体收入指引画到2300亿美元，长江存储单季净利333.79亿叩门科创板，SK海力士数十万亿韩元赴日建厂——三件事一条主线：AI把需求曲线整体上移，

Hot Chips大会上，三星、美光、英伟达密集披露HBM定制化与三维堆叠路线图，而现货价暴涨7倍的背后是十年未扩产的DRAM供给僵局。散热、可靠性与NAND连

从Hot Chips上三星、英伟达、美光的HBM定制化路线图，到小米三款玄戒芯片交卷，再到京都大学600°C碳化硅晶体管，三条新闻指向同一个产业拐点：标准化红利

英伟达财报前夜，Rubin实测吞吐暴涨30倍、OpenAI锁定12GW算力承诺6000亿美元营收，而太平洋另一端，美国正就800万亿韩元湖南集群向韩国发难。本文

英伟达财报前夕，期权隐含波动率降至5.4%，低于历史均值7.4%，市场不再押注暴涨。焦点转向Rubin爬坡节奏、OpenAI 12GW算力承诺的会计处理，以及高

长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿元刷新科创板纪录。本文拆解其募投结构、Xtacking技术演进、从年亏到单季333.79亿净利的周期反转，以及全球第三

三星在Hot Chips披露三阶段HBM路线图，终点是取消中介层、把DRAM直接堆上计算芯片的zHBM；同一周，长江存储控股以330亿元刷新科创板募资纪录。AI

三星在Hot Chips披露三阶段HBM路线图，终点是取消中介层、将DRAM垂直堆叠在计算芯片上的zHBM；同期长江存储控股科创板IPO获受理，拟募330亿元刷

三星在Hot Chips披露三阶段HBM路线图，终点是取消中介层、将DRAM直接堆叠在计算芯片上的zHBM；同期长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿元刷新

Hot Chips上三星抛出zHBM三阶段路线图，要把DRAM直接堆到GPU头上、干掉中介层；同一周，长存控股330亿IPO获受理，刷新科创板纪录。HBM走架构

三星在Hot Chips披露三阶段HBM路线图，终点是把DRAM直接堆上计算芯片的zHBM；同期长存控股330亿科创板IPO获受理，一季度净利333.79亿元。

三星在Hot Chips披露zHBM三阶段路线图，要把DRAM直接堆上计算芯片；同期长存控股330亿科创板IPO获受理，NAND出货全球第三。存储行业正从配角转

三星在Hot Chips披露HBM三阶段路线图，终点是取消中介层、DRAM直堆计算芯片的zHBM；同期长存控股科创板IPO获受理，拟募330亿元刷新纪录。两条路

三星在Hot Chips披露zHBM三阶段路线图，剑指取消中介层的3D堆叠架构；同期长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿刷新纪录。存储产业的技術跃迁与资本

Hot Chips上三星公布三阶段HBM路线图，终点zHBM将DRAM直接堆叠在计算芯片上、取消2.5D中介层；同期长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿元

三星在Hot Chips披露HBM三阶段路线图，终点是把DRAM直接堆到GPU头上的zHBM；同月，长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿刷新科创板纪录。一

三星在Hot Chips披露三阶段HBM路线图，终点是取消中介层、把DRAM直接堆上计算芯片的zHBM；同期长存控股330亿IPO刷新科创板纪录，2026年一季

长存控股科创板IPO获受理，拟募资330亿元，一季度营收470亿、净利334亿。本文拆解其IDM经营杠杆、Xtacking技术位次、AI存储涨价红利，以及周期、

长江存储科创板IPO受理拟募330亿元，SK海力士被曝赴日建内存厂，美光CEO称AI需求超供给50%。三件事显示存储芯片正从周期品变为AI战略基础设施，全球产能

8月19日全球存储股暴跌，SK海力士盘后甩出韩国史上最大回购，次日股价一度涨10%。这24小时的自然实验背后，是存储行业定价逻辑从周期博弈向合同与股东回报政策定

2026年8月，拓荆科技净利暴增13倍但利润含金融收益，SK海力士40万亿韩元回购押注AI存储周期，中芯国际季度营收首破30亿美元并提价。三件事拼出AI半导体超

8月19日，SK海力士40万亿韩元回购注销、长江存储IPO辅导验收、谷歌授予迈威尔122亿美元认股权证三件事同时发生。半导体定价逻辑正从周期猜顶底转向股东回报合

沪硅产业、长存控股、中微公司同日释放关键信号：大硅片销量增超九成却亏损扩大，长存IPO辅导验收，中微净利增三倍但含投资收益。三张报表拼出国产半导体从单点突破走向

韩国QFI资金在长鑫科技上市次日即借道抢筹，沪硅产业300mm硅片销量同比增超九成却亏损扩大，三星晶圆厂路线图在美韩双线铺开却传出良率困境。三个信号显示，存储与

128GB DDR5现货价12个月涨500%、飙至3399美元，背后是AI对DRAM产能的虹吸效应；与此同时，台积电与阳明交大发布0.42纳米界面突破，ASML

2026年中报，兆易创新净利同比增1091.5%，普冉股份增1929.65%。存储涨价潮点燃利润表，但暴利背后有公允价值变动、并购并表与天孚通信的产能瓶颈信号。

内存条一年涨500%、128GB DDR5报3399美元；长鑫科技市值重回4万亿，约2.5个茅台；英伟达同天投15亿美元锁8GW电力，OpenAI唯一租户。三件

英伟达以15亿美元入股SB Energy，在俄亥俄州锁定8GW AI算力园区，OpenAI成为唯一租户，标志芯片巨头从卖GPU转向运营AI工厂；同时ASML的光

存储现货12个月涨500%，128GB DDR5报3399美元；英伟达15亿美元入股SB Energy，锁定8 IT-GW算力，OpenAI成唯一租户；台积电与

AI重心从训练转向推理，CUDA生态受AI自动编程和AMD夹击，GPU成本与售价20倍价差难以为继。DDR5 9600 RDIMMs抬高服务器内存基准，内存与能

三星与SK海力士上半年半导体设施投资合计43.198万亿韩元，同比增35.1%，产能满载。英伟达在SK海力士营收占比降至13.35%，未入三星前五大客户。叠加C

谷歌被曝找AMD设计下一代TPU，集成片上CPU核瞄准智能体负载；服务器CPU市场预测到2030年超2100亿美元，AI CPU占86%，Intel份额从62%

英伟达GPU成本与售价差距高达20倍，真正壁垒并非硬件而是CUDA生态。但AI自动编程、AMD崛起、推理负载降低互联依赖，以及谷歌找AMD设计新一代TPU，正在