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新凯来在2026湾芯展确认设备全面量产，并首次公开掩模缺陷检测PMI与多电子束晶圆检测mEBI两款新品，直指国产量检测设备仅约10%份额的最大空白。本文拆解其产

ASML单季营收116.6亿欧元创历史新高，净利润50亿欧元，CEO Fouquet披露客户订单兴趣已指向2029-2030年，2027-2028年供应计划无法

长鑫科技前三季度净利超1310亿元，但三季度净利率从53.1%回落至46%，出现本轮周期首次增收不增利。与此同时AI吞掉存储产能、价格一年涨三倍，华盛顿开始讨论

新凯来在湾芯展确认设备全面量产，并首次公开PMI掩模缺陷检测与mEBI多电子束晶圆检测两款设备，直指国产化率仅约10%的量检测空白。本文拆解其产品线布局、产业逻

应用材料将对Besi的持股从9%升至约20%，却不要董事会席位、也不谋求控股。这笔克制的投资背后，是设备巨头围绕混合键合与下一代互连架构的生态卡位：先进封装正在

英特尔CEO陈立武在CASPA炉边谈话中罕见透露：已与AMD的苏姿丰对话探讨合作，并公开承认过去「过于骄傲、甚至教训客户」。18A进入量产、14A的PDK快速迭

ASML 2026年Q3营收116.6亿欧元、净利50亿欧元双双创纪录，CEO Fouquet透露客户订单兴趣已排到2029-2030年，2027-2028年供

马斯克在财报电话会上证实ASML等设备商正为Terafab加急交货，项目锁定英特尔14A制程，目标2028年底量产、远期月产百万片晶圆。本文拆解这条激进时间表背

长鑫科技前三季度净利润1310亿至1325亿元，同比从巨亏到千亿级盈利，创国产DRAM纪录。但三季度单季净利率从53.1%回落至约46%，增量营收几乎未转化为利

ASML三季度营收116.6亿欧元、净利50亿欧元双双创纪录，CEO Fouquet透露客户已开始谈2029-2030年订单，2027-2028年产能将无法满足

马斯克在SpaceX电话会上透露TeraFab计划2028年Q3量产，比美国常规建厂周期快一大截：2027年中先流SRAM测试芯片练手，同年底厂房完工，但ASM

英伟达联合Amkor、IBIDEN、京元电子、三星电机、矽品、欣兴六家伙伴扩产，覆盖基板、先进封装、测试与光引擎。本文拆解这次供应链大扩产背后的产能焦虑与地缘算

长江存储以38.5%的中国NAND份额首次超越三星，全球出货份额升至第三。压力之下，三星与SK海力士计划将中国工厂升级至200层以上NAND，但每一步都卡在美方

ASML三季度净销售额116.6亿欧元创历史新高，净利润50亿欧元，毛利率57.5%，CEO Fouquet称客户订单意向已排到2029、2030年，2027-

长鑫科技预告前三季营收最高2700亿元、净利润超1310亿元，日均盈利近5亿元，实现同比扭亏为盈。合肥、北京两厂满负荷运转，全产品线订单排到数月之后。AI算力爆

三星、SK海力士、美光集体把产能押向HBM，通用DRAM供给悄然收缩。长鑫存储一年内新增超10万片月产能，并宣布4F²架构与VSG垂直晶体管突破，用产能和技术两

AI算力初创公司Modal首次采用英伟达Vera CPU托管智能体业务，打破对英特尔与AMD的完全依赖。这张订单背后，是智能体工作负载正在改写服务器CPU的选型

日本经产省认定台积电熊本二厂生产计划变更：直上3nm、月产能砍至6000片、2028年Q4出货。本文拆解这场'加技术、减产能'背后的资本账、客户账与地缘账，并研

沐曦股份前三季度扭亏为盈，国产GPU首次交出利润答卷，但市值同期蒸发千亿；同一天，铭芯启睿拿下超4亿元融资、前Graphcore总裁卢涛出任CEO，押注存算协同

SK海力士被曝把美国新建3D NAND晶圆厂当作谈判筹码，条件是放行制造设备出口至大连Solidigm工厂。一场存储巨头与华盛顿的博弈，折射出设备管制、NAND

据首尔经济日报报道，英伟达要求三星、SK海力士、美光三家HBM供应商的NVHBM基底裸片统一采用台积电3nm工艺，核心裸片统一1c DRAM工艺。三星罕见松口，

长鑫科技预告前三季净利润1310亿至1325亿元，从去年同期净亏52.8亿元到戏剧性扭亏，核心推手是AI算力需求带动的DRAM涨价周期。本文拆解这轮暴利的产业逻

ASML 2026Q3财报营收116.62亿欧元、净利润同比增133%，真正的信号藏在93亿欧元合同负债与暴增七成的服务收入里：AI算力竞赛的题眼已从需求强弱转

ASML 2026年Q3净销售额116.6亿欧元、净利润50亿欧元双双创纪录，且部分客户订单意向已排到2029-2030年。本文拆解这份财报背后的供需失衡、产能

江苏海思第17台光刻设备跨越八千公里交付欧洲客户，同期阿斯麦Q3净利润翻倍、客户订单咨询已排到2030年。本文从两件事的对照出发，拆解国产光刻设备'从黄光区撕开

魏哲家在法说会上喊出'获利能力没有上限'，第三季度净利率51.1%、全年美元营收预计增长44%。本文拆解这句话背后的数字结构、AI需求从聊天机器人到智能体的换挡

长鑫科技预告前三季度净利润1310亿~1325亿元，同比扭亏，AI算力驱动的DRAM超级周期成为直接推手；同一时间，罗森布拉特发布“纸老虎”报告试图安抚美韩市场

阿斯麦Q3营收116.62亿欧元创历史新高，净利润49.6亿欧元，订单排到2030年，股价却当日收跌3.94%。本文拆解这份'完美财报'背后的预期通胀困局：当垄

台积电Q3净利润同比大增68.7%，毛利率66.4%刷新行业认知，2nm量产首季即贡献8%收入。与此同时，魏哲家证实已派考察团赴得州评估设厂，并与马斯克的Ter

台积电给出第四季度523亿至543亿美元的营收指引，对比上一季337.3亿美元实绩，环比暴增55%至61%。本文拆解这条指引背后的AI订单传导链、竞争格局与供给

彭博社爆料字节跳动正洽谈采购联发科数据中心ASIC，或成其继谷歌后第二大客户。本文拆解这笔交易背后的算力困境、出口管制规则下的合规路径，以及联发科从手机SoC转

ASML 2026Q3财报表面平淡，实则暗藏玄机：合同负债暴增至93亿欧元，客户用预付款锁定2029年后的产能；服务收入同比增70%，旧机器被榨出新产能。AI算

10月10日，长鑫科技总裁曹堪宇在上海披露4F²架构、VSG晶体管与混合键合进展，并预告年底推出DDR5服务器内存条。三天后，三星、SK海力士、美光股价集体下挫

阿斯麦2026财年Q3净利润同比暴涨133%，而同一天，朗道燧岩在上海工博会亮出国产化率90%的EUV光源样机。垄断者与追赶者的答卷摆在一起，正好看清高端光刻设

2026湾区半导体博览会上，新凯来宣布半导体设备全面量产，旗下万里眼90GHz示波器供不应求。本文拆解国产设备份额从16%到21%的结构真相：刻蚀、薄膜沉积已过

ASML 2026年Q3营收116.6亿欧元创纪录、净利50亿欧元，客户订单兴趣已排至2029-2030年，公司却称2027-2028年产能无法满足需求，正研究

阿斯麦三季度净利润同比翻倍，Q4指引再超预期。更值得关注的是：部分客户已开始接洽2029甚至2030年的设备订单，2028年30%的产能增幅计划可能仍不够用。本

应用材料一周内放出两记重拳：硅谷揭幕约50亿美元的EPIC研发中心，台积电、英特尔、三星、美光、SK海力士当创始伙伴；同时宣称AI让部分业务生产率提升约50%，

粤芯半导体登陆创业板首日大涨233%，为广东十八年补芯史写下资本注脚。本文拆解广州如何以12英寸制造线为起点打造集成电路第三极，以及车规级芯片这一核心抓手背后的

粤芯半导体登陆创业板，首日涨223%、市值破千亿。它不卷先进制程，而是靠模拟混合信号八大工艺平台、大陆唯一12英寸硅光量产能力与近满载的产能利用率撑起估值。本文

粤芯半导体登陆创业板，首日暴涨223%、市值破千亿。本文拆解这家'广州第一芯'的打法：不追先进制程，靠八大模拟平台稳住基本盘，再以中国大陆唯一的12英寸硅光量产

一周之内，长鑫科技连抛两记重拳：4F²架构关键突破、G6被定性为6F²收官之作。本文拆解这家DRAM厂商'重资产换护城河'的商业逻辑，它与当年赌自营仓的京东拿的

京东方创始人王东升二次创业的奕斯伟计算港股挂牌，成为全球真正意义上的RISC-V第一股。本文拆解其团队、收入结构与车规落地路径，并对照英伟达投资d-Matrix

应用材料宣布在硅谷投入50亿美元建设EPIC中心，打造全球最大的半导体设备与工艺技术研发设施。本文拆解这笔豪赌背后的产业逻辑：设备商从卖机器转向卖工艺平台，研发

台积电与GlobalFoundries达成20亿美元多年期协议，由格芯在美国为其供应AI芯片先进封装组件。这笔交易表面是产能互补，实质是封装成为AI瓶颈后，双雄

2018年放弃7nm的GlobalFoundries，拿到台积电五年20亿美元协议，为CoWoS生产硅中介层，间接切入最前沿AI加速器供应链。本文拆解这笔交易背

英伟达、苹果、微软等八家巨头被曝评估英特尔14A制程，特斯拉Terafab率先落地，马斯克又抛出台积电租赁方案。本文拆解14A技术底牌、Terafab罗生门与2

台积电9月营收5118.6亿新台币，同比增长54.6%，前三季度累计营收近3.9万亿新台币、同比增长41.1%。单月环比微降0.6%的细节，暴露出先进制程产能已

三星HBM4e拿到包括英伟达在内的多家客户资格认证，48GB、12-Hi的保守规格背后是一场良率与成本的精密算计；叠加LPDDR5X-PIM的发布，三星正在HB

内存短缺背景下，AMD CEO苏姿丰七个月内第二次飞赴首尔，与三星半导体业务负责人全永铉会面。本文从会面本身切入，拆解HBM供应格局、韩国8800亿美元AI基建

苏姿丰年内三赴台北、再飞首尔，一手见客户一手锁产能。AMD 明确表态 2027 年将'大幅'增加供应，但需求仍在交付能力之上。本文拆解这场 CEO 级供应链协调

高通与Arm在特拉华州再次对簿公堂：高通指控Arm扣留测试工具、泄露终止信函，要求最长5年免缴数十亿美元权利金并强制开放ARMv10授权；Arm则称高通用诉讼施

“RISC-V第一股”奕斯伟计算登陆港交所，京东方创始人王东升二次创业初见雏形。本文拆解其IPO定价与家底、中国RISC-V赛道的高增长逻辑、收入结构隐忧，以及

GlobalFoundries与TSMC达成多年期、总额20亿美元的合作，在美国扩大先进封装生态系统产能，服务AI与高性能计算需求。本文拆解这笔交易背后的产能逻

英伟达、苹果、微软等八家巨头被曝评估英特尔14A工艺，马斯克的Terafab又向台积电抛出租赁橄榄枝。客户从看参数变成问产能，英特尔代工迎来关键窗口期，但一场多

刚完成破产重组的Wolfspeed获得美国战争部15亿美元、30年期有条件贷款承诺，用于GaN外延扩产与抗辐照SiC/GaN技术。本文拆解这笔钱的条款、Wolf

AMD宣布82亿美元收购李飞飞创办的World Labs，押注3D仿真与机器人；苏姿丰表态AI芯片供不应求、将大幅扩产；马斯克则否认台积电参与Terafab、坚

中芯国际首次单季营收破30亿美元、净利近乎翻三倍并宣布涨价；同期马斯克的Terafab传出台积电转租传闻、imec的IC-Link扩大与台积电合作。三条新闻指向

三星HBM4E据称通过英伟达Rubin Ultra验证，单堆栈带宽最高4TB/s、12层48GB率先供货。从HBM3E落选到GDDR7独供，再到HBM4E过测，

Anthropic据报将自研AI加速器交由三星SF2 2nm代工，博通操刀设计，首发约20万颗。这单体量不大的订单，为何被三星视作代工业务的分水岭？本文拆解芯片

三星电机宣布到2028年在韩国世宗和越南太原合计投资近50亿美元扩产FC-BGA基板，创其单品投资纪录。本文拆解这笔投资的产业逻辑：AI服务器让基板从配角变瓶颈

苏姿丰年内三度赴台，行程排满代工厂与ODM，接下来还要飞首尔见存储双雄。她明确表态：2027年AMD供应将“大幅”增加，但需求仍跑在出货前面。本文拆解这句话背后

AMD CEO苏姿丰一日密集拜会鸿海、广达、华硕、宏碁并密会台积电，确认追加在台供应链投资。本文拆解AI需求为何持续压过供给、存储为何成为隐形瓶颈，以及AMD把

应用材料与英特尔宣布深化研发合作，把硅谷EPIC中心与Hillsboro研发园区直接对接，聚焦晶体管缩放与先进封装。本文拆解这场设备厂与IDM的非常规联姻：为什

华为在年度全联接活动中罕见披露了昇腾NPU、鲲鹏CPU及Scale-up/Scale-out互连的完整路线图，昇腾960PR的FP4性能翻倍超出预期，且新品提前

AMD CEO苏姿丰一日密集拜会鸿海、广达、华硕、宏碁后驱车直奔新竹密会台积电，确认在台100亿美元供应链投资符合进度并决定加码。核心判断：AI运算需求持续压过

三星晶圆版图横跨韩美两国、四大基地：平泽扛产能，华城器兴守研发，泰勒赌未来。165亿美元的特斯拉订单落定泰勒，既是雪中送炭的锚定客户，也是一场良率与地缘的双重压

AMD豪掷82亿美元收购李飞飞的World Labs，苹果拟借NVLink Fusion重返服务器市场，Intel则把18A制程塞进入门级芯片。三条新闻拼在一起

美光起诉长江存储，核心指控不是侵权本身，而是对方用来反诉自己的专利，出自一批从美光带走核心工艺知识的离职工程师。本文拆解这场"镜像诉讼"背后的技术扩散逻辑、存储

马斯克确认与台积电就Terafab项目探讨多种合作可能。本文拆解特斯拉的算力饥渴、台积电的产能逻辑、三种可能的合作剧本，以及这场谈判背后的地缘与成本变量，判断谁

博通2026财年三季度AI半导体收入167亿美元，同比增221%、环比增54%。这份财报揭示了AI基础设施的叙事切换：从通用GPU加速转向定制计算与大规模组网。

美国出口管制严防死守之下，字节跳动通过新加坡子公司Spring与英国AI云Nscale签约，借挪威数据中心用上了2000多张英伟达B200。本文拆解这笔交易的结

联发科旗舰SoC天玑9600 Pro采用台积电2nm制程发布，手机SoC首次站上最先进节点。本文拆解这场首发背后的技术门槛、联发科的旗舰执念、台积电产能排位逻辑

从飞利浦的边缘合资项目到光刻霸主，ASML的四十年是系统集成与供应链编排的四十年。而当无掩膜光刻悄然逼近，这位垄断者面对的下一个对手，可能正是它自己的叙事。

三星晶圆版图横跨韩美两国、四座基地，165亿美元的特斯拉订单把美国泰勒新厂推到台前。但真正的考题不是产能，而是良率——以及能否用前馈控制这类新工艺管控手段，把临

AMD以82亿美元收购李飞飞创立的World Labs，瞄准3D模拟与物理AI时代的算力需求；同期苹果据传将借英伟达NVLink Fusion重返服务器市场。两

英伟达斥资35亿美元入股联发科，并推动NVLink Fusion向联发科客户的定制XPU开放。本文拆解这笔交易背后的三重逻辑：互联协议成为新护城河、联发科的AS

华为一次性披露下一代昇腾NPU、鲲鹏CPU与scale-up/scale-out互连方案，960PR的FP4性能达到原预期两倍，上市节奏提前数个季度。本文拆解路

韩国法院文件指控长鑫存储通过所谓合肥计划获取三星620步DRAM工艺配方，并据此实现约10%全球份额。本文拆解620步配方为何是存储业的核心资产、10%份额意味

博通2026财年第三季度AI半导体收入达167亿美元，同比增长221%、环比增长54%，标志着AI算力叙事正从通用GPU加速转向定制计算与大规模网络。本文拆解定

据路透社报道，中国最大DRAM厂商长鑫存储计划在北京新厂建设3D NAND研发试产线，正式进军闪存市场，直面三星与本土对手长江存储。本文拆解这一步棋背后的技术难

联发科天玑9600 Pro率先采用台积电2nm制程，把安卓旗舰芯片首次带入门级电路（GAA）时代。本文拆解首发卡位的产业逻辑：为什么旗舰SoC总当制程小白鼠、2

AMD豪掷82亿美元收购李飞飞的World Labs押注物理AI，苹果则计划借英伟达NVLink Fusion重返阔别近二十年的服务器市场。两大巨头的动作指向同

境外6—8英寸晶圆被切断、系统断线、数据平台失联，安世中国一度被认为活不过那个冬天。11个月后，三条产品线落地12英寸晶圆平台，国产化率从不足20%干到100%

博通财报炸裂：AI半导体收入同比暴涨221%，谷歌、Meta、OpenAI、Anthropic集体找它定制芯片。本文拆解定制AI芯片这门生意的账本，以及巨头自研

华为在全联接大会2026上公布昇腾路线图：960DT提前三个季度至2027年Q1发布，FP4性能翻番。本文拆解其'超节点+集群'的硬件变现逻辑、灵衢互联与NPO

长鑫存储启动大规模扩产，远期月产能剑指60万片，直逼三星与SK海力士；同期息税前利润率82%登顶全球存储行业，叠加麒麟9050 Pro国产全链条落地，全球DRA

2026年Q2，长鑫存储以82%的息税前利润率超过SK海力士与三星半导体，登顶全球存储盈利榜。这轮逆袭来自HBM挤占传统DRAM产能带来的超级周期红利，但繁荣之

路透消息称长鑫存储拟在北京建NAND研发生产线并设研究院，切入被三星、SK海力士、美光垄断的闪存市场。叠加存储涨价周期与HBM重定价行情，本文拆解长鑫这一步的战

AI数据中心吸干全球存储供给，DRAM短缺将延续至2027年。SK海力士旗下Solidigm被曝考虑在美国东海岸建设首座NAND工厂，以摆脱对大连基地的单一依赖

华为全联接大会2026上，汪涛宣布昇腾960提前三个季度就绪，950超节点实现1024卡规模商用。本文拆解节奏提前背后的产能与需求逻辑、超节点的系统级打法、光互

中微公司2026上半年营收66.91亿元、归母净利28.25亿元同比增长300%，其中约9.53亿元来自出售拓荆科技股票。拆开财报看，刻蚀新品拿下重复订单、薄膜

三星对SF4等先进制程新订单提价最高15%，这是其代工业务自2022年持续亏损以来首次拿到定价权。本文拆解涨价背后的AI产能挤兑、特斯拉165亿美元大单、两地四

沪硅产业上半年营收增36.51%却亏损翻倍至9.65亿。拆开研发、汇兑、减值三笔账会发现，这是一家硅片龙头在周期底部用亏损换产能与卡位的典型样本：300mm硅片